主题：方正证券：保利地产维持“增持”评级



　　方正证券11月10日发布投资报告，针对保利地产（600048.SH）公布10月销售数据，维持“增持”评级。

　　2009年10月份，公司实现签约面积53.43万平方米，实现签约金额45.26亿元。2009年1-10月公司实现签约面积445.67万平方米，同比增长143.17%；实现签约金额368.61亿元，同比增长154.85%。

　　方正证券指出，公司10月销售情况略好于9月，从累计数据来看，1-10月的签约面积和金额同比增幅较上月明显减小，但增长速度依然领先于行业和其他龙头地产公司。公司1-10月的销售均价为8271元，较2008年的7935元增长4.23%，将相应提高公司的毛利率水平。

　　2009年1-3季度公司实现收入约114亿元、预收账款285亿元，截至目前未结算金额约330亿元，而2008年公司收入是155亿元，所以公司不仅是2009年业绩已经锁定，2010年大部分业绩也已经锁定。公司7月份成功募集78亿元，而在9、10月份就斥资约130亿元集中在一二线城市拿地，对于公司的销售额300多亿元来说，所占资金比例并不大。

　　公司拥有项目储备丰富、销售能力强于市场、市场节奏把握较好、开发资金充沛、大股东强力支持等特征，方正证券非常看好公司未来的发展，维持“增持”评级。


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