主题：中金岭南:资源量存在扩张潜力

公司发布公告称,其控制的澳洲 Perilya 公司公告了其Broken Hill 矿山资源量及储量更新报告,储量明显上升,矿山服务年限增加致10 年以上。
报告显示:截至 2009 年6 月30 日,Broken Hill 矿山储量达1286 万吨,品位锌6.0%,铅4.5%,银48 克/吨,同比增28.34%;资源量达2086 万吨,品位锌9.4%,铅7.4%,银92 克/吨,同比增7.75%。
加上 Perilya 公司另外两个矿山资源Flinders 和Mount Oxide,合计矿产资源量达3733.2 万吨,其中金属量:锌223.1 万吨,铅155.1 万吨,铜20.3万吨,银2058.6 吨,钴7750 吨。
资源储量仍有提升潜力。随着公司对现有矿山勘探、开采强度的逐步扩大,包括盘龙、凡口,以及Perilya 公司的Broken Hill、Flinders 和Mount Oxide等矿山储量仍有扩张潜力,公司资源价值有望进一步提升。
基于持续强劲的汽车产销数据,铅、锌需求乐观,根据联合证券汽车研究员判断,该趋势仍有望延续。我们判断,受汽车产销状况和落后产能淘汰预期支撑,未来铅锌价格仍将维持强势。
维持盈利预测及“增持”评级。天津地产项目预期良好,有望明显增厚公司未来两年业绩,预计2009-2011 年盈利预测为:0.50、1.08 和1.39 元/股。公司发展全面均衡,铅锌采矿和冶炼4 项指标多年来均位居业内前5,在国内铅锌业(行业集中度和竞争力低)面临整合之际,我们看好其于此间或有的重要地位及重大机遇。维持“增持”评级。

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