主题：鲁泰A：三季度运行继续向好


　　未来增长空间仍在。目前公司订单饱满，已排至年底，价格恢复情况良好，考虑到原材料成本上升压力较大，后期毛利率平稳运行的机会较大。公司盈利自08年四季度开始下滑，当期净利润下滑88%，仅实现1602万，因基数效应，四季度盈利将出现大幅上涨，全年净利润有望实现增长。未来几年看点在于海外市场复苏带来的订单量和价低提升，同时自身产品结构调整将进一步提升综合盈利能力。

　　盈利预测与评级。预计公司2009-2010年每股收益为0.55元、0.68元，已当前股价9.08元计算，动态PE为16倍、13倍，估值已偏低，维持“增持”评级。



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