主题：皮海洲：应重视中国平安的大幅减仓行为

据来自基金、券商的相关信息，中国平安自上周起向基金公司发出赎回指令，并同时降低股票仓位。截至目前，赎回基金、降低股票仓位合计规模约100亿元，其中上周规模达70多亿元，24日暴跌日也有减仓动作。此次赎回的品种以偏股型基金为主。

有业内人士表示，此次中国平安赎回股基的行为并非看空后市，可能主要是为了年底“做账”，兑现利润的需要。这种说法不能说毫无根据。去年由于平安对外投资出现了巨额亏损加上其它因素的影响，中国平安的年报极为难看，每股收益由上一年的2.11元急速下降至0.09元。为了保证今年年报能够大翻身，中国平安提前卖出部分所持股票，锁定利润，可以理解。

但是，中国平安在此时减仓并不仅仅只是提前为年报锁定利润这么简单。保险资金在A股市场精准把握波段高点的能力有目共睹。最成功的操作当然还是在07年10月份。当时我国股市创下了6124点历史新高，投资者热情高涨，机构也不断上调对大盘点位的预测，甚至有人喊出了万点目标。然而，保险资金却在历史高点附近提前撤出了资金，避免了A股随后出现的大幅暴跌。最近的一次成功操作发生在今年8月份。上证指数七月底上冲到今年最高点3478点，随后便开始调头向下，出现了一波累计高达25%的暴跌。然而，8月初大跌刚开始，保险资金便迅速撤出股市。仅中国平安8月10日就赎回了80亿元，成功地避免了大量损失。

中国平安大量收回资金，单就目前收回的资金量而言，对股市的负面影响可能不大，然而，由于它在我国股市中的影响力很大，不能排除会导致其它机构和普通投资者跟风出货。周二和周四沪深股市均出现大幅暴跌，很可能就有平安资金撤离股市后所带来的负面影响。而且，没有人知道，平安从股市抽出资金，是刚刚开始，还是已经结束。

沪深股市经过大幅上涨后，积累了大量的获利盘，需要一次力度较大的调整。沪深股市从10月份开始，已经连续上涨了将近2个月，累计最大涨幅超过20%。除了权重股和少量大盘股涨幅小于大盘外，其它大多数股票的涨幅均超过大盘。不少股票的涨幅超过50%，创下今年新高的更是比比皆是，少数股票甚至创下了历史新高。题材股的炒作此起彼伏，热闹非凡。创业板不仅成功地实现了高价发行和更高价上市，而且不少创业板公司上市后仅仅经过短期的调整后便继续暴涨，疯狂之极。

此外，适度宽松的货币政策随时都面临微调可能。截至昨日，央行在国庆长假结束后已连续七周净回笼资金，累计净回笼资金量达6650亿元。从月度数据来看，11月份央行回笼量高达2990亿元，远高于10月份的1560亿元。11月26日，成思危在中科院研究生院举办的中国科学与人文论坛上表示，对于信贷宽松可能带来的通货膨胀隐患，一定要密切跟踪，要警惕。他建议明年的货币政策一定不能太宽松。


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