主题：中国平安：寿险市场持续乐观 推荐评级

　　公司近日宣布与南非最大的健康保险提供商Discovery 签署合作意向，Discovery将认购平安健康保险不超过新发行后总股本的24.99％的股份，此项交易将签署正式的交易协议并须得到中国保监会以及南非储备银行审批后方可执行。由于签订的协议仅为意向书，具体交易细节并未最终披露。同时，由于中国保监会曾规定“除中国保监会批准的主要股东外，单个股东（包括关联方）出资或持股比例不得超过保险公司注册资本的20％”，最终出让股权比例仍然存在不确定性。

　　该项交易还需审批，预计交易最早也要到明年二季度才可完成。同时，考虑到中国平安（601318）的总资产规模近9000亿元，此次交易对中国平安的影响微乎其微，该交易是否能为公司发展引入“先进技术”还存在不确定性，因此，暂时可持观望谨慎态度。但出于对中国寿险市场的持续乐观，维持前期对公司2009-2011年EPS 1.29、1.63、2.09元的预测，分别对应48倍、38倍、29倍市盈率，同时予以“推荐”评级。


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