主题：万科A：风格转换中的不错选择 补涨潜力较大

公司是一家主营业务和发展战略都十分明晰的地产标杆企业。今年下半年公司加大推盘力度，3季度可售面积约110万平米，预计4季度将增长到约160万平米。同时，公司还将得益于项目资源在一二线城市分布较为均衡、有可售资源的增长以及房价的稳步上涨，我们预计公司今年销售有望突破600亿元。

公司财务稳健，成本费用控制较为有效，随着房地产行业回暖，公司计提的存货跌价准备将陆续被冲回。预计公司2009-2010年每股收益分别为0.52元和0.65元，对应的市盈率约为23.6倍和19倍。

二级市场上，作为地产蓝筹，该股是当前市场风格转换中的不错选择。该股近期持续横盘整理，调整较为充分，安全性较高，后市补涨潜力较大，建议适当关注。



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