主题：浆纸一体化战略助力晨鸣纸业“穿越周期”

近期，晨鸣纸业披露的2020年一季报显示，公司实现营收超60亿元，归属上市公司股东的净利润约2.03亿元，同比增长430.55%；扣非后的归属上市公司股东的净利润同比增长708.79%。此外，公司资产负债率持续下降，经营成本明显降低。

受环保政策及贸易形势影响，2019 年，全国外废配额进一步缩减至 1100 余万吨，较上年下降约 40%，且绝大部分进口配额集中在行业头部企业。虽然行业龙头相较于中小企业具有规模经济和生态优势，但随着“外废”零进口大限的临近，寻求内生动力，实现原料自给才是造纸企业大牌原料“困局”实现持续发展的关键。对此，早已完成浆纸一体化战略布局的晨鸣纸业无疑为自己创造了更大的发展空间。

据公司透露，截至3月末，晨鸣纸业浆产能超过430万吨，基本实现纸浆产能与造纸产能的匹配。随着黄冈晨鸣和寿光美伦化学木浆项目的投产，公司五大生产基地均配有浆生产线，公司已经成为国内首家浆纸产能完全匹配的造纸企业，在成本端方面拥有竞争力。

公开数据显示，寿光生产基地有化学浆112万吨、机械浆64万吨；黄冈生产基地有化学浆51万吨；江西生产基地有机械浆25万吨；吉林生产基地有机械浆20万吨；湛江生产基地有化学浆90万吨、机械浆67万吨，合计约430万吨。

晨鸣纸业表示，公司自制浆优势并未充分发挥，发展仍有很大空间。

公开资料显示，公司产品涵盖高档胶版纸、白卡纸、铜版纸、轻涂纸、生活纸、静电复印纸、热敏纸、格拉辛纸等系列，主要产品市场占有率均位于全国前列。

而晨鸣纸业2019年年度报告显示，公司将坚定不移地实施浆纸一体化战略。

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