主题：赣粤高速：成长前景明确 核电提升估值


　　收费公路等主业PE估值：若小考虑资产注入等，预测公司主业09/10/11年EPS0.49/0.55/0.62元，09/10/11年PE18/16/14倍。给予动态市盈率2010年20倍，估值为11元/股。

　　公司持有的信达地产(13.80,-0.09,-0.65%)(600657)、湘邮科技(11.65,-0.18,-1.52%)(600476)、国盛证券(未上市)等金融地产的市值为20.83亿元，拥有的投资性房地产评估值为2.26亿元，预计2009-2010年将受到则政补贴合计为4.5亿元，这些累计折合每股为1.18元。

　　暂时小考虑两个核电站的投资影响。也没有考虑高速集团可能的资本运作等。

　　给护公司目标价12元(n+1.1g>，目前股价8.87元，有35%的上涨空间，仍维持“买入”投资评级。



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