主题：中国石化：力挽狂澜想救谁？

　中石化走势诡异，权重决定股指走势。在连续低位横盘1个半小时后，由于量能不足，反弹动力较弱，大盘午后开盘再度展开跳水，权重品种的接连走弱严重拖累了指数，盘中中石化走势极为怪异，在12月8日上午低位反弹带动股指回升后，下午快速跳水，但1点40左右出现异动，由下跌2％放量拉升到收红，中石油也走出相同形态。

　　【评论】

　　市场酝酿风格转换，市场热点零星散乱、持续性较差。大部分中小盘个股估值较高，震荡行情中加速回落，大盘股存在着大量大小非解禁套现和巨额再融资，成交量上观察明显缺乏人气支撑，难以快速有效接力中小盘。没有极具人气的权重板块和持续性热点引领，大盘想一举突破前期高点尚有难度，要挑战3478点则更难。因此，只有充分蓄势才有可能。12月8日盘面观察：石化双雄积极护盘，股指盘中有V型反转趋势，中国石化涨近1％，其他权重股也出现快速拉升。后市依然要重点关注石化、金融等权重品种，其走势对指数已经形成决定性影响。

　　投资亮点：

　　1、中国石化是世界级规模的一体化能源化工公司，是中国首家在香港、纽约、伦敦、上海四地上市的公司，亦是上、中、下游综合一体化的能源化工公司；是中国最大的上市公司；也是中国及亚洲最大的石油和石化公司之一。

　　2、中国石化（600028）是目前市场中除部分银行股之外估值最低的大市值品种。预测公司2009、2010年EPS为0.75、0.85元，按照2010年18倍市盈率估值，对应15.3元目标价。若权证能够行权，目前的股价有57.5％的上升空间。公司股价上涨的主要催化剂将是集团海外资产注入启动。

　　3、公司与科威特石油公司签署了一份价值3.5亿美元的石油钻机服务合同，为科威特建造5座油气钻井设施，合同期为5年，工程将在6个月内开工。

　　4、航美传媒(AMCN.US)与公司共同启动“中国石化加油站户外媒体综合开发”项目。按照计划，在未来5年半，航美传媒的广告媒体网络将陆续覆盖到公司全国超过28000座加油站，同时公司可借此挖掘非油品的盈利潜力。

　　5、公司2009年上半年经营数据：上半年原油产量149.12万桶，同比增长1.18％；原油加工量8690万吨，同比增长1.82％；实现成品油总经销量5771万吨，同比下降8.43％。

　　6、公司以每股52.8加元的价格收购Addax石油公司全部发行在外的普通股。此次收购总价为82.7亿加元，相当于72.4亿美元。



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　中国石化(600028)成本引擎2009-12-08收盘价12.77元。目前距离上部第一成本密集区元，该区套牢成本-手,在此区间可适度减磅。目前距离上部第二成本密集区元，该区套牢成本-手,在此区间可适度减磅。目前距离下部第一成本密集区0.88元，该区套牢成本33414840.00手，在此区间可适度补仓。 目前距离下部第二成本密集区0.62元，该区套牢成22927302.00手，在此区间可适度补仓。

　　风险提示：

　　1、宏观政策及政府监管风险。虽然中国政府正逐步放宽石油及石化行业的准入监管，但仍继续对国内石油及石化行业实施一定程度的准入控制，可能会对公司生产经营和效益带来较大的影响。

　　2、环保法规要求的变更导致的风险。公司的生产经营活动产生废水、废气和废渣。相关政府机构可能颁布和实施更加严格的有关环保的法律及法规，采取更加严格的环保标准。公司可能会在环保事宜上增加相应支出。

（以上文字为笔者个人观点，不构成操作建议，股市有风险，投资需谨慎）



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