主题：兴业证券维持中国平安（601318-CN）推荐评级



　　兴业证券今日发布投资报告，维持对中国平安的“推荐评级。指出公司未来将保持产品战略的稳定性，有效利用资本金，在保证较好的偿付能力水平下，稳定发展业务。

　　报告认为，平安银行仍在业务拓展阶段，成本收入比仍将维持较高水平。①公司现阶段主要通过大力发展零售银行业务，包括信用卡和银行卡，扩大对客户金融服务的覆盖。09年上半年，平安银行的净利差为1.7%，在行业内处于较低水平。②09年上半年，公司新发信用卡的67%为交叉销售贡献；在网点逐步增多、信用卡达到一定规模的情况下，公司开始加大借记卡的销售力度，以保证未来存贷业务增长和利差水平的提高。③公司目前推出的平安银行借记卡全球ATM取款免费、个人网银汇款免费等活动均将导致费用的增加，但是有利于快速增加高端零售客户。

　　=报告预计公司2009 年、2010 年和2011 年每股收益分别1.39元、1.76元、1.89元，公司整体估值为61.69--65.87 元。该股收涨2.07%，报收50.83元。



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