主题：安信证券：给予天津港和日照港“买入-B”评级

　　港口费率提升值得期待，给予天津港（600717.sh）和日照港（600017.sh）“买入-B”评级，具体如下：

　　根据交通运输部快报数据，11月份，沿海主要港口实现货物吞吐量3.84亿吨，同比增长16.1％；1-11月份累计实现吞吐量51.3亿吨，同比增长7％。从吞吐量数据来看，港口行业整体趋势向好。

　　在行业趋势向好的情况下，港口企业尤其是散货港口有望提高装卸费率，增强盈利能力。

　　费率的提升有望给港口行业带来新一轮投资机会。我们仍旧按照未提价之前的装卸费率计算公司的业绩，但是我们提高了散货港口的估值水平，给予天津港和日照港2010年30倍PE，目标价分别为15.60元和8.40元，给予“买入-B”评级。


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