主题：南方航空：收益本币升值 基金持股不动

进入2008年人民币升值速度明显加快，航空公司的汇兑收益明显增加，但油价居高不下，又增加了运营成本，而南方航空(600029)却是基金持股比例最高的交通运输股。2007年第四季度基金合计所持南方航空的股数占流通A股比例高达40.40％，在第三季度持股比例为32.04％，在第四季度增持了8.36％。第四季度被22只基金持有，共计持有40397.77万股，而第三季度有14只基金持有。

　　其中，融通基金管理有限公司旗下的融通领先成长、融通动力先锋、融通行业景气、融通蓝筹成长、融通新蓝筹，合计持股17290.79万股，占到基金持股总数的42.80％。华夏基金管理有限公司旗下的华夏回报2号、华夏优势增长合计持股3493.97万股，占到基金持股总数的8.65％。博时基金管理有限公司旗下的基金裕泽、博时价值增长2号，合计持股2449.99万股，占到基金持股总数的6.06％。

　　从公司2007年三季报的业绩上看，每股收益0.50元，净资产收益率为17.91％，远高于半年报的2.99％，前三季度净利润同比增长358.32％，增长幅度远大于半年报的136.89％。每股资本公积金1.35元，每股未分配利润为0.27元，公司具备一定的分配能力。公司自上市以来从未实施过分配，2007年前三季度每股经营现金流为1.74元。以2007年的业绩看，有高比例派现的能力。2007年年报预约披露日期为2008年4月15日，值得关注。

　　1月初公司股东大会审议通过了，公司控股子公司厦门航空有限公司与美国波音公司关于购买25架波音B737－800飞机交易的议案，公司与美国波音公司关于购买55架波音B737－700/800飞机交易的议案，公司与空中客车公司关于购买10架空中客车A330－200飞机交易的议案，运营实力将大幅提高。

　　从公司三季报披露的前十大流通股东看，除了H股股东以外，有1家社保基金组合，8只基金。其中，4只基金新进，3只基金增持，1只基金出现减持。多数机构投资者对该股看好。从限售股解冻的情况看，仅有属于国有股股东的第一大股东中国南方航空集团公司所持有的限售股将于2010年6月19日解冻，较长时间内不会出现套现压力。

　　在近期大盘剧烈震荡的阶段，该股表现较为平稳，基本维持横盘走势，换手率很低，基金基本保持持股不动的状态，对公司颇有信心。公司拟在2008年4月15日披露年报，能够出现首次分配，值得关注。　



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