主题：海南航空合理价格在8元以上


　　受到航空业需求增速上升和海南旅游岛建设的支持，海南航空2010年经营将出现比较大的转机，海南总体旅游和购物的航空需求增长将从目前的18%上升到25%以上，对于公司经营是巨大的支持，同时公司加快了飞机购买计划，保证了运输能力的有效供给，另外海南政府和集团注入资金30亿元，对于进一步缓解公司融资压力支持非常大，对2009年和2010年经营具有一定支持，未来国家进一步推出的支持旅游和消费政策，都对于海南的航空市场的大幅度上升是巨大的推动，燃油价格的相对稳定对公司经营也是有效的支持。
　　未来随着航空市场企稳和回升，中国航空业中长期潜力还是巨大的。银河证券预计公司2009-2011年收入分别为154亿、171亿和193亿，净利润分别为4.98亿、10.76亿和14.32亿，对应每股收益为0.12元、0.26元和0.35元，按照2011年25倍PE估值，公司业绩将进入高速上升轨道，中期合理估值应该是8.75元，股票价格目前处于比较低估的范围。


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