主题：青岛海尔：增厚每股收益 市场已有预期

　（600690，收盘价24.75元）评级：推荐 评级机构：中金公司

　　近日公司股东大会顺利通过受让海尔电器31.93％股份议案，增厚每股收益，市场已有预期。

　　中金公司给出的评级理由为，第一，现金增持海尔电器有望增厚青岛海尔（600690）业绩，中金预计分别增厚明年和后年每股收益0.15元和0.18元，增厚幅度分别为14％和15％。第二，进一步明确了青岛海尔为 “车”、H股海尔电器为“路”的定位。即青岛海尔为白电资产整体上市的旗舰平台，以后还有望注入其他优质制造业务；H股海尔电器将转型为商业流通的上市平台，助力青岛海尔拓展销售渠道，以后还有望拓展为独立的电器分销渠道，不仅销售海尔的产品，还分销其他品牌的电器。第三，公司希望股权激励一年一次，第二批股权激励可待。第四，公司判断明年行业形势向好，且对市场份额竞争加剧已有预期。



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