主题：晨鸣纸业：永续中票续期

6月22日，晨鸣纸业公告其发行的2017年度第一期中期票据（债券简称：17鲁晨鸣MTN001,债券代码101779001；主体评级：AA+；债项评级：AA+），不行使赎回权并进行票面利率重置。针对该公司依据《募集说明书》续期选择权，在约定时间内不赎回到期的永续中票并跳息，引起了较多的市场关注，记者进行了采访。

一、未雨绸缪，确保公司稳定发展

造纸业是国民经济的基础产业之一，纸及纸板消费水平是衡量一个国家现代化和文明程度的重要标志之一，与社会经济发展和人民生活息息相关。纸制品需求与GDP相关度较高，从近年情况看，国内纸制品需求增长基本与GDP增长同步。鉴于疫情难以准确预计，目前还很难断言其对中国经济的影响到底有多大。因此，作为基础产业的晨鸣纸业经过审时度势，未雨绸缪，认真研究决定的，将进一步确保公司稳定发展。

二、优化融资结构，有利于公司长远发展

据介绍，公司发行的永续中票是为满足公司生产经营发展需要，进一步改善公司资本结构、提升公司融资能力为目的而发生的融资行为，通过优化公司资产结构，进一步促进公司可持续健康发展。

本次永续中票的续期有助于增加公司资金的流动性，降低公司资产负债率，对公司的正常生产经营不存在重大影响，不会损害公司及股东的利益，对公司业务的独立性无影响。

三、依权延期，融资利率与3年前基本持平

据介绍，公司董事会经过认真讨论，根据实际情况及公司需要继续实施与永续中票

根据募集书有选择的权利，按选择权重置利率续期3年，根据专业机构测算，与目前3年期的债券融资利率基本持平，同时永续中票做为权益工具，不会增加公司的资产负债率。

四、稳定增长的营业收入为公司偿债能力提供了坚实的保障

近年来，晨鸣集团积极推动新旧动能转换，加快转型升级步伐，建成了四大浆纸项目，在国内率先完成了浆纸全产业链布局，成为全国首家浆纸产能完全匹配的浆纸一体化企业，随着这些新建项目产能逐步发挥，当前晨鸣发展情况越来越好。今年第一季度虽然处在疫情期间，但是仍取得了较好的业绩。

据了解，晨鸣集团近几年新投产项目已全部达产增效，进一步增加了稳定的经营性现金流，且未来两年内公司暂无大额资本开支计划；持续压缩融资租赁业务规模，租赁回款用于偿债；剥离非主业资产，聚焦主业发展，出售低效、无效资产，回笼资金；借助政策红利，通过债转股、产业投资基金等方式，引进战略投资者，增强资本实力。

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