主题：中国平安凸显优势

日前发布保险行业深度报告。报告认为，保险行业的估值水平相对合理，仍然处于相对便宜的范围之内。报告预计在年报公布后，市场仍将回到用评估价值法对保险公司估值，中国平安[52.11 -0.59%]的优势将会显现。

中国平安 (SH:601318)最新价：52.11 0.31 0.59%行情走势 公司新闻 最新公告大单追踪 资金流向 持仓成本中国平安 (HK:02318)最新价：69.90 0.2 0.29%行情走势 公司新闻 大行评级报告指出，在未来大盘上升的趋势中，保险股将具有较好的进攻性。同时，保险行业具有良好的行业基本面，保险股也具有良好的防守性。我国仍处于保险不发达阶段，保费持续增长势头将保持，个税低延式养老保险的推出具有催化作用，国债收益率上升，投资范围扩大，新会计准则实施，保单高、前期费用持续以及市场竞争的垄断，都导致了保险股具有较好的基本面。同时，新会计准则的实施，加深了大家对于加息周期的顺周期投资理念，未来一年重启加息预期可能性大。

报告建议，在2010年，投资者适宜大波段操作。目前的高Ｂｅｔａ特性使保险公司的财务报表过多地反映权益类市场的变化，同时也会带来更多的投资机会。保险股的估值已较为便宜，前期对于新会计准则的过激反映在这段时间将会逐渐消除，但目前投资者对新会计准则后的最终结果仍抱有较大不确定性的心态，特别是中国人寿[29.92 0.13%]与中国平安的估值比对问题。报告预计年报公布后，市场仍将回到用内含价值为基础的评估价值法对保险公司进行估值，中国平安的优势将会显现。如果在今年下半年加息预期再起，由于新会计准则加入，整个市场对于保险股顺周期投资的理念将会更加清晰。这将会带来一次较为明显的趋势性的投资机会。短期推荐顺序：中国太保[24.63 -1.99%]、中国平安、中国人寿。长期推荐顺序：中国平安、中国太保、中国人寿


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