主题：出口复苏 海运港口股显露中期买点

　本周，中海集运（601866）等海运、港口股大幅度上涨，市场消化一切、反应一切，出口复苏预期对海运港口股的直接利好初显端倪。国泰君安等机构看好海运港口股的中长线潜力，并提示目前就是中长线买点。

　　出口复苏超预期

　　去年12月进出口数据超预期增长是海运港口股大涨主要因素。去年12月中国进出口同比增长32.7％，环比增长16.7％；其中出口同比增长17.7％，进口同比增长55.9％。这一数据表明，在国际金融危机冲击下，我国自2008年11月开始的长时间外贸出口负增长已告一段落，相关的运输物流业将迎来转机。市场预期出口复苏可能超预期。

　　海运市场全面复苏

　　2010年，海运市场在全球经济回暖背景下将全面复苏，直接受益的子行业为集装箱运输行业、集装箱运输港口、以及出口机械设备、钢材的多用途船。集装箱运价整体表现为淡季不淡态势：BDI从4600点下跌到目前的3100点左右调整基本到位，预计一季度BDI在中国需求驱动下继续回升；寒冷冬季带来取暖用油需求增长，VLCC油轮运价处在高位；集装箱运价在需求回升以及班轮联盟保运价背景下处于淡季不淡状况。

　　主要受益的海运公司是中海集运（行情,资讯,评论）、中远航运（600428）、中国远洋（601919）；受益的港口是上港集团（600018）、深赤湾、盐田港（000088）、天津港（600717）。

　　中长线买点已现

　　交通运输，物流行业是2009年涨幅相对滞后的板块，海运港口股被看着强周期行业，并不被市场追捧。在股指到3200点附近的位置后，市场热点轮炒，2009年涨幅较大的板块在相续出现调整，场内热钱陆续流入海运港口股，本周，这种迹象非常明显。

　　海运行业最坏的时候已经过去，从周期行业投资角度来讲，中长期看目前是买入海运股的机会，等待行业复苏带来的超额收益。个股上看，从行业发展趋势、个股潜力以及估值角度分析，国泰君安推荐长航油运（600087）、中远航运、中国远洋（行情,资讯,评论）、中海发展（600026），这四只股票有业绩支撑、未来增长明确。中海集运上涨主要是出口复苏数据驱动，后续走势取决于市场情绪。

　　重要股票

　　长航油运

　　公司与中石化签订了10年期的长期COA合同，未来中石化通过长航油运的运量将达到1800万吨，约占到未来公司全年运力的60％以上；此外，根据合同对运费价格的约定，公司未来受运费大幅波动的影响将减小，未来将更趋平稳。

　　渤海证券预计长航油运2009-2011年每股收益为0.06元、0.38元和0.52元，目标价为9.12元。

【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。