主题：恒瑞医药

1月27日，恒瑞医药发布业绩预增公告，公司预计2009年实现业绩同比增长50%，去年同期公司实现净利润4.23亿，实现每股收益达到0.68元。

　　点评：公司实现业绩大幅增长的主要原因：公司的肿瘤系列药品仍在快速增长.1、我们预计,2009年多西他赛销售接近7.5亿元,同比增长超过30%;2、奥沙利铂销售5亿元,同比增长超过20%;3、其他品种中,来曲唑和伊立替康增速也较快,亚叶酸钙增速有所放缓.2009 年,我们预计,公司肿瘤系列药品的销售收入已经接近20亿元,是国内最大的肿瘤用药生产企业,公司的市场份额已经接近10%.肿瘤用药正处于快速增长期,公司将充分享受市场的快速扩容.随着公司培门冬酰,阿帕替尼等新产品的逐步上市,公司肿瘤系列未来几年将保持20%左右的增长速度.仿制药出口是恒瑞医药国际化战略的重要的一环.公司计划在未来两年内能有20个产品获得规范市场的通行证.仿制药的出口将改变公司的增长轨迹.我们预计2009、2010年公司实现扣非后每股收益1.13元,1.46元,维持增持评级。


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