主题：上海机场：受益航空景气和上海世博会


　　2009年公司营业收入为33.38亿元，营业利润为8.73亿元，归属于母公司的净利润为7.06亿元，分别同比降低0.37%、18.60%和17.84%。主要原因为：1)公司需求在09年后期逐渐好转；2)浦东机场二期扩建工程2008年3月26日投产，公司09年营业成本同比增长11.72%，导致公司营业利润与净利润同比都出现一定幅度的下滑。公司09年业绩比我们之前预期略好，考虑到公司客货运业务量自09年4季度以来出现较快增长，航空行业整体景气度高，同时公司2010年将直接受益于上海世博会，我们将公司2010-11年每股收益上调27.5%和21.9%至0.60和0.73元人民币，将公司目标价上调为18.00元人民币，维持对公司持有的评级。



该贴内容于 [2010-03-02 15:46:27] 最后编辑

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