主题：申能股份：增长压力源自煤价



　　公司近日发布的2009年年度报告显示，去年实现利润总额263822.82万元，同比增长116.13%。营业毛利率为16.98%，净利率达10.40%。归属于母公司所有者净利润160071万元，同比增加170.09%。每股收益达0.5540元，同比增长170.09%。净资产收益率达11.31%，同比增加7.03个百分点。
　　公司全年实现每股收益0.55元，其中，四季度仅贡献0.04元，略低于预期，主要是四季度主营业务成本增速大大超出收入增速。另外合同煤价上涨将对公司业绩产生一定的负面影响。
　　公司主要从事电力、燃气、原油投资等业务。数据显示，2009年公司营业收入同比增长19.19%，各方面主营业务收入都有所增长。2009年公司完成全口径发电量459亿千瓦时，权益发电量213亿千瓦时，较上年均有所增长。
　　公司全年原油产量9.1万吨，天然气产量4亿方，实现净利润2.87亿元。天然气管网公司全年供气33.3亿方，同比上升11.6%，年产销差率控制在0.12%，实现净利润2.09亿元。同时，通过将煤炭采购成本保持在较低水平、推进科技创新实现节能减排等手段，公司成本得到控制。而由于政府采取脱硫环保补助、脱硫减排奖励及税费返还等措施，营业税金及附加同比降低59.24%，从而降低营业总成本。由于营业收入大幅增长、营业成本的增长得到有效控制，公司销售净利率增长至15.17%。此外，公司其他经营收益同比增长199.34%。

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