主题：基金一季度调整通信股持仓结构

　　近日，全部基金已经公布完2008年1季度报告，从基金2008年1季度和2007年4季度持有重仓通信股的增减数据看，基金2008年1季度对其在通信行业的持股结构进行了明显的调整，大量减持了中国联通，但同时显著增仓中兴通讯。
　　数据显示，今年一季度，基金公司共持有通信行业市值231.8亿元，较2007年4季度减少107.4亿元，净值占比达0.93%。净值占比低于通信行业流通市值占全部A股流通市值2.4%的比例，仍处于低配状态。从基金重仓持股数量上看，基金公司共持有通信行业上市公司15.2亿股，较2007年4季度减少了35%。其中，基金的持仓量中，87%来自中国联通，13%来自中兴通讯，其余来自上海普天、远望谷、武汉凡谷以及金马集团。
　　中国联通依然是基金公司的关注对象，但在今年一季度被基金大量减持。基金持有中国联通13.2亿股，较2007年4季度减持8.8亿股；持股数占中国联通总股本的6.2%，比2007年4季度下降了4.2个百分点；重仓持有中国联通的基金数大幅减少到34家。
　　同时，中兴通讯在继2007年4季度被基金增持后，基金持股数上升至1.08亿股；由于2008年1季度中兴通讯业绩符合预期，成长性进一步明确，基金公司在2008年1季度继续增持中兴通讯，持股数已达1.92亿股，占总股本的比例为20%，较2007年4季度提高了8.7个百分点；重仓持有中兴通讯的基金数，也由2007年4季度的23家继续提高到2008年1季度的41家。
　　另外，远望谷上市虽然不久，也首次得到了基金青睐，1家基金持有14万股，占总股本的比重0.1%。
　　从基金重仓持有通信股的特点上看，中国联通一直是基金公司重点关注的对象，但是由于前期股价过高，对电信重组预期的判断过于高估，因此在2008年1季度进行减持也是自然的。中兴通讯由于业绩增长符合预期，公司签单额不断上升，加上在经济放缓时中兴通讯是较好的规避风险品种，增持中兴通讯可以说是基金通信行业的首选。我们认为，投资者应继续关注优势企业中国联通（600050）、中兴通讯（000063），同时，还可以挖掘板块内的价值低估股，相信也将有所收获，建议关注中小板中有着成长优势的产业链个股，武汉凡谷（002194）、恒宝股份（002104）、三维通信（002115）、新海宜（002089）、远望谷（002161）、北斗星通（002151）。



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