主题：机构收评（3月15日）

前半周下跌确定支撑 后半周酝酿反弹
国元证券




　　市场在希望中再次目睹了失望，看起来股指在积极努力的挣扎3100点所带来的心里压力，但上从周五开始股指就是两阴夹一阳的看跌态势，导致了股指击穿了3000点的证书关口，从历史的数据归纳来看，3月份的历史10年的数据是基本在上下旬表现的不一样，而在上旬中发现基本全是正负3%的震动，也就是我们2010年的3月份以3000点来划分，那就是3090点压力很大，在2910点支撑能力不断的加深，这点的阐述，我在上周五的中央台的节目中，我也反复的描述这点对于市场的影响，那就说市场在今日下跌后，后市依然有进一步的下跌空间，在20910点才能面对正式的支撑能力，逐渐在这个位置恢复性的反弹可能也会逐渐的来临，故此，本周的市场看法是，前半周进一步考验2910点的支撑过程，在后半周会逐渐的体现修复性反弹的过程出现。

　　今日3000点失守 市场担心的应该是政策

　　A股市场周一早市明显收低，上证指数跌穿3000点心理关口支撑。因市场对于中国央行本周出台措施收紧流动性存在疑虑;同时国际大宗商品价格的跌势拖累资源股走低。当前A股市场接近七成半个股下跌，按照新财富行业分类，除了农林牧渔行业小幅上涨以外，其余行业全线下跌，资源股领跌大市，煤炭开采、钢铁均跌逾2%，有色金属、食品饮料、传播与文化等行业也跌幅居前。

　　中国央行行长周小川14日表示，是否加息和通货膨胀具体数字有关，并称要提前对CPI、PPI及整个物价的走势有预估;周小川还表示，物价跟央行的预估结果相比，略高了一点，但高的不多，货币政策还可以按照原计划来进行。鉴于周小川此前曾表示2月份CPI符合预期，因此本次表态称该数据高于预期，引发了市场对于可能出台收紧措施的猜测。因本周将有1300亿元3年期央票到期，是到期量最大的一周，若2月份超预期的CPI增速触发了管理层对于通胀的忧虑，则央行很可能会在下周重启三年期央票的发行;同时，央行也随时可能会再度调高存款准备金率。

　　历史统计学原理看清3月后半月行情

　　从1991-2009年股市表现来看，两会前一个月市场会有较强的预期，其中以2001年后最为明显，说明预期对股市的影响正随着投资者的日益成熟而逐渐加强;两会期间的10-15天，市场并没有明显的波动趋势，2000年后这种无规律波动更为显著;而两会后一个月股市波动区间开始明显加大，股市上涨概率也最大。

　　两会后一个月股指平均涨幅较高，而且上涨的月数占比也是最高，说明两会后行情非常显著。另外，为了剔除其它因素对两会后行情的影响，我们也与两会前半年股市表现进行了对比。结果显示，在较为相同的经济背景下，股市趋势并不对两会后行情构成影响。故此我们认为，两会后行情是主导3月行情的主要因素，而基于市场前期已经对两会有所预期，两会期间市场有获利回吐或规避风险的可能，但两会后行情值得期待。

　　总之：

　　两点因素足以使我们对未来A股市场走势不至于悲观：第一，宏观指标显示，我国经济健康稳定复苏的趋势已经越来越明显，市场最为担心的经济过热风险已基本消除，投资者的担忧有所释放。在经济稳定复苏的好局下，一季度上市公司高达45%的净利润增速将明显增强投资者信心，从而为市场提供坚实的支撑，抑制指数的下跌空间。第二，银行股再融资恐慌逐渐消散，大盘股较低估值，也使得指数难以大幅度调整。

　　从影响市场的其他因素来看，宽松货币政策逐渐退出将成为常态，并被投资者所接受和预期;资金压力获得阶段性缓解，大盘股IPO步伐放缓，基金仓位下降、分红压力减小，市场保证金呈连续净流入状态;美欧经济政策退出预期有所减弱，欧元区主权债务危机在德国救助预期下获得缓解。随着这些不确定因素负面影响的减弱，市场重心将逐步企稳。尤其在股指确定了2910点的支撑后，本周的后半周将是逐渐体现支撑和再次反弹的一个整体过程。

【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。

3000点下“该恐慌”还是“该贪婪”？
恒基投资




　　[恒基投资3月15日收评:]周一早盘指数承接上周五跌势小幅低开，略作反弹翻红之后受到5日均线压力指数快速回落跌破3000点关口。随此后指数在3000点下有所企稳，多方曾经一度试图向上组织反攻。但是无奈量能不足使得上攻无力，午盘指数报收中阴线。午后多方依旧难有作为，指数维持低位震荡格局，尾市指数报收中阴线。

　　从盘面上看，宝光股份受到中国西电入驻的消息强势涨停再现资产重组的财富神话，次新股中的格林美领衔环保概念放量大涨创出上市以来的新高，此外小盘高价医药股信立泰在分配方案10转10派10元的优厚分配方案的刺激下在创新高。总体上看依旧延续了小盘股表现强于指标的传统，创业板的股票整体表现不俗。

　　从消息面上看，温总理在“两会”答记者问上称要避免经济二次探底就要走出一条光明之路可以表明国家对于防止经济二次探底已经做好了充足的准备，今年的政策面上的我们有了更多的期待。有消息称今年将有7.5万亿信贷均衡投放，这也符合温总理所说的保持流动性的合理充裕，由此可见虎年市场总体“不差钱”。

　　恒基投资认为：今日开盘后不久指数即跌破了3000点整数关口，量能的萎缩表明市场的观望情绪浓重。从技术上看大盘失守所有的短期均线并且短期均线呈空头排列表明大盘短期仍有下跌空间，但是指数的年线2930点附近会对大盘形成强烈的支撑作用，今年的中国股市在“稳”字当头的大趋势下，每次快速下跌都会迎来较好的抄底机会。

　　后市展望，3000点是中国股市的政策敏感点，2008年4月24日 时候由于指数跌破3000点，财政部紧急下调印花税由千分之三至千分之一。此外考虑到3000点在去年是新股IPO恢复发行的重要点位，温总理“两会”期间提出的“今年扩大直接融资”也使得大盘大幅下跌的概率微乎其微。所以激进的投资者在大盘大跌中可以大胆逢低布局具备“低碳经济”和“科技创新”的龙头性公司。

沪指全日跌1.21%击破3000点关口 继续向下寻底
中国新闻网




今日沪深两市双双低开低走，大盘延续前一日跌势，继续向下寻求支撑。个股跌多涨少，A股当日上涨家数250，下跌家数568，空方明显占优。

　　截止收盘，沪指报2976.94点，下跌36.47点，跌幅1.21%，成交金额747.80亿元。深成指报11903.33点，下跌265.78点，跌幅2.18%，成交金额556.12亿元。

　　早间沪指轻松击破3000点，市场出现恐慌气氛，多空双方争夺激烈，午后沪指围绕2980一线窄幅震荡，最终上证指数报收2977.08点，成交量较前一日有所萎缩。

　　板块方面，除小盘股微涨0.68%外，其余板块处于弱势。早盘表现抢眼的农业股在午后由红翻绿。早间拖累大盘的钢铁、有色、煤炭等权重板块午后继续走弱。石化双雄低位横盘打压大盘指数，其中中国石化拉低指数4.94个点。

　　盘中偶现热点，受节能汽车补贴办法将很快出台这一消息的刺激，午后盘中部分节能环保概念汽车股快速拉升。另外，海南板块、高铁概念、世博概念等亦有所表现，但尚不具备带动大盘的作用，大盘尚待企稳。

谨慎情绪弥漫A股 沪指3000点告破
世华财讯




　　沪深A股3月15日收盘震荡下跌。沪深A股在早盘低开低走失守3,000点关口后，做空盘连贯打压股指未得到有缓解，尾盘两市跌幅进一步强化，全天下跌过程较为流畅。从盘面表现上看，权重股震荡下跌动能主导了大盘的大幅下挫局面，金融、煤炭、钢铁等指标板块难以企稳，这直接催化大盘向下寻求支撑。另外，热点稀缺以及多数题材股自身面临技术调整重压，难以在局部提振市场气氛。

　　大盘研判：在周末温总理会见中外记者标志两会结束之后，市场预期并未如同两会之前预期那样在会后出现明朗的局面，因此，总体而言，在管理层未出台实质性的从紧调控政策之前，市场对方向的选择仍将处于无序状态。一方面，大盘大幅下跌的基本因素并不具备，尽管有利空预期在中期内持续压制市场表现，但目前市场缩量盘整趋势严重，这也表明多空之间仍然以谨慎为主，双方均不会采取贸然的单边行动来敦促市场出现较大震荡。而在另外一方面，市场上扬动力也出现严重的匮乏，原因之一就在于利空预期的持续压制，这使得做多盘难以形成持续推动市场的行为，因此，尽管近段时间针对行业、地区性的利好不断，但多数题材仍然以一日行情为主，侧面上也说明市场热点跟随大盘联动效果显著，所以大环境谨慎的背景下，热点持续性较差。短期而言，沪深大盘经过连续大幅下跌后，下跌动能趋弱，但反弹动能也较弱，短线维持低位震荡局面的可能性较大。预计市场将延续震荡。

　　3月14日十一届全国人民代表大会第三次会议闭幕后,国务院总理温家宝与中外记者见面,并回答了记者提出的相关问题。就中国经济形势和宏观调控,温总理强调“必须走出一条光明的路子”。他说,必须坚持把转变发展方式、调整结构放在重要位置,改变中国经济发展的不平衡、不协调和不可持续的问题。中国经济今年必须处理好保持经济平稳较快发展、调整结构和管理好通胀预期三者的关系。而在这三者之间,我们必须走出一条光明的路子。只有这样,才可能避免二次探底。

　　点评：调整结构和管理好通胀预期是经济较快平稳发展的前提，因此，在此次温家宝总理会见中外记者会上反复强调这三者之间的关系，已经给市场发出了较为强烈两大信号。首先，从调整经济结构方面来看，这是市场当前的局部性机会存在的本源，在接下来短期或中期时间内，随着管理层产业振兴政策包括区域发展政策的不断推出，中国经济继续在向资本密集型的高新技术产业过渡过程中，一批符合当前生产力发展的结构性、高新技术型产业将明显受益于资本市场带来的契机。新兴经济群覆盖的多条产业链以及区域经济规划概念仍有望在后期市场炒作中继续显示其市场热度。其次，“管理好通胀预期”表明当前市场面临的流动性环境并不乐观，起码不会像08年底第一次探底之后那样如此顺畅的单边靠政府财政支出以及货币政策的不断扩张来推动，从流动性供给角度上看，物价水平最新的数据不仅超出公众预期，而且也超出了管理层预期，这表明市场仍然面临较大的流动性调控压力，因此，后期市场在另外一方面仍将受影响于并不乐观的流动性环境。

　　盘面数据统计，沪深300指数以3,231.22点低开，盘中最高至3,234.82点，最低至3,171.80点，收盘报3,183.28点，跌1.54%;沪综指以3,010.72点低开，盘中最高至3,013.52点，最低至2,963.49点，收盘报2,976.94点，跌1.21%;深成指以12,154.53点低开，盘中最高至12,158.87点，最低至11,866.99点，收报11,903.33点，跌2.18%，两市共成交约117亿股，成交金额约1,331亿元，与上一交易日收盘成交额1,554亿元明显萎缩。

　　盘面个股表现看，个股普跌，钢铁、煤炭、有色金属、造纸印刷等板块跌幅居前，八一钢铁(600581)跌4.01%、潞安环能(601699)跌3.26%、紫金矿业(601899)跌2.28%、博汇纸业(600966)跌3.83%;金融、家电、水泥、传媒娱乐等板块亦有走弱，招商银行(600036)跌2.55%、中国平安(601318)跌2.23%、长江证券(000783)跌5.34%、美的电器(000527)跌2.40%、祁连山(600720)跌3.37%、赛迪传媒(000504)跌4.59%;农林牧渔、纺织、生物制药、房地产等板块跌幅稍小，新赛股份(600540)涨3.50%、天目药业(600671)涨8.09%、罗莱家纺(002293)涨3.28%、世联地产(002285)涨4.20%，两市约两至三成股票上涨。

　　板块方面，有色金属板块下跌，中国铝业(601600)跌1.46%，云南铜业(000878：24.77，-0.7，↓-2.98)跌2.98%。金价前夜跌破每盎司1,100美元支撑位，主要因为投资者们降低了针对欧元区债务担忧的风险溢价。而有色金属价格涨跌互见。LME3个月期铜价收盘报每吨7,440美元，跌23美元;铝价涨27.50美元，至每吨2,260.50美元。从15日早盘表现来看，LME铜期货在亚洲市场走低，跌至每吨7,380美元，跌60美元。有交易员表示，铜价料将由智利地震后的涨势中回落，因全球最大铜产国的铜矿没有因为地震遭受较大损失。

　　同时，早盘出现一些中国抛盘，也是LME铜价回落的因素之一。而从有色金属的国内需求来看，铜1-2月表观消费同比增长0.8%，这是在去年同期大幅增长36%后的高基数下实现，显示需求依然比较稳健。铝需求异常旺盛，1-2月铝锭表观消费同比大幅增长41.4%，过去五年同期增长幅度从未超过20%，即使考虑去年同期下滑15.5%的较低基数影响，今年1-2月消费依然相当亮丽。这主要受益于房地产开工和汽车产销的持续走强的影响。铅需求较为稳健。1-2月表观消费同比上升26.7%，较去年11-12月累计消费环比下滑20%，属于正常的季节性回落。不过，近期各国不断释放宽松性政策终结的信号，导致商品市场有所调整已，因而“收缩”性政策将成为未来压制金属价格走高的主要因素之一。

　　钢铁类股下跌，宝钢股份(600019)跌2.63%，广钢股份(600894)跌2.72%。目前，铁矿石生产商已中止与中国钢铁企业的价格谈判，且全球最大的铁矿石生产企业——巴西淡水河谷在2010财年的铁矿石价格谈判中，已经向日本各大钢铁公司提议涨价90%以上。成本大幅上升、谈判可能再次失败等负面预期打击钢铁股。另有报导称，十几家钢企老总联名给总理温家宝写信，希望将进口铁矿石问题的解决上升至国家层面;因为三大矿山不断提高铁矿石要价，涨幅从四成提高至九成，国内钢铁企业无法承受高价，只有被迫提高钢价，将涨价带来的成本压力转嫁到下游。从铁矿石需求来看，2009年累计进口铁矿石6.3亿吨，而全年国产铁矿石原矿8.8亿吨折合成铁精矿3.9亿吨，进口依存度进一步提升达到61.5%。而我国经济复将进一步增加了2010年我国铁矿石需求再创新高的预期。

　　农业类股涨多跌少，隆平高科(000998)涨2.88%，新赛股份(600540)涨3.50%。温家宝14日表示，中国经济今年必须处理好保持经济平稳较快发展、调整结构和管理好通胀预期三者的关系。他还指出，农业将是能否管理好通胀预期的关键。从农业类上市公司来看，主要分为农业服务企业和种植企业。农业服务企业主要有化肥、农药类上市公司，种植企业则主要有北大荒等公司，这两类公司将会有不同程度的受益于国家对农业的投入。目前全国的可播种面积基本不会大幅增加，保证农业产量稳定，一方面是增加农作物的单产和抗病害、灾害能力，二是适当提高农产品最低收购价格，保证农民的种粮积极性。

　　环保类股上涨，创业环保(600874)涨1.14%，合加资源(000826)涨2.76%。环保行业主要涉及污水处理、固体废弃物处理和大气污染治理等相关子行业，其产业链包括环保设备设计和生产、环保工程建设以及环保设施运营等。

　　目前业内认为固废处理产业将是环保行业未来发展的主力军，固体废弃物处理产业主要包括生活垃圾市场和危险废弃物市场。日前，中国固废网发布的《2010中国城市生活垃圾行业投资分析报告》预计，“十二五”期间，中国城市生活处理处置市场资金投入相比“十一五”期间将大幅提高，未来5年内垃圾处理费的全面开征与上调将成趋势。在国家扶持战略性新兴产业发展的背景下，预计固废行业将进入黄金发展期，其中城市固废处理行业的市场化前景最佳。而从目前的垃圾处理方式与市场追捧程度来看，垃圾焚烧发电将成固废处理产业未来发展的重点。《报告》预测，未来10年，中国垃圾焚烧处理总量比例将由现在的2%-3%上升到10%-20%，垃圾发电产业的年投资额将高达800亿元。目前在宏观经济企稳回升和环保政策投资日趋加大的背景下，虽然行业整体估值水平相对较高，但在行业因素、市场因素和事件因素没有发生重大变化的情况下，环保行业或仍存在投资机会。

收紧忧虑打击沪指失守3000点 创一个月新低
全景




周一A股市场连续第二个交易日受创，上证指数失守3000点心理关，并跌至一个多月以来的收市新低。因中国央行行长周小川表示2月份物价高于预期，令市场担心中国央行本周将出台措施收紧流动性；同时国际大宗商品价格跌势引领资源股下挫。

　　上证指数收市报2976.94点，跌1.21%；深证成指收市报11903.33点，跌2.18%.深沪两市全日共成交1331亿元，较上周五萎缩近一成半。

　　今天A股市场超过六成半个股下跌，按照新财富行业分类，除农林牧渔行业小幅上涨外，其余行业全线下跌，资源股领跌大市，煤炭开采、钢铁、有色金属均跌逾2%，家电、食品饮料、石油化工等行业也跌幅居前。

　　中国央行行长周小川14日表示，是否加息和通货膨胀具体数字有关，并称要提前对CPI、PPI及整个物价的走势有预估；周小川还表示，物价跟央行的预估结果相比，略高了一点，但高的不多，货币政策还可以按照原计划来进行。

　　鉴于周小川此前曾表示2月份CPI符合预期，因此本次表态称该数据高于预期，引发了市场对于可能出台收紧措施的猜测。因本周将有1300亿元3年期央票到期，是到期量最大的一周，若2月份超预期的CPI增速触发了管理层对于通胀的忧虑，则央行很可能会在下周重启三年期央票的发行；同时，央行也随时可能会再度调高存款准备金率。

　　受到国际大宗商品价格跌势的拖累，煤炭开采、钢铁、有色金属、石油化工等资源类股纷纷跌幅居前，中国石油跌1.25%，中国石化跌1.5%，中国神华跌2.19%，宝钢股份跌2.63%，中国铝业跌1.46%.纽商所原油期货价格上周五下跌1.1%.

　　另外，关于铁矿石大幅提价的消息也对钢铁股构成压力。《中国证券报》上周六引述权威人士的话称，三大矿山不断提高铁矿石要价，涨幅从四成提高至九成。

三千点附近轻大盘重个股
博众研究




　　上周五上证指数跌出一根中阴线，今天又继续下跌，市场上投资者开始忐忑不安起来，一轮新的下跌开始了，那里是底?市场下一步的运行状态怎样?本人以为市场下跌是有限的，短线抛盘出到一定程度，大盘就会止跌，没必要过于恐慌。本次下跌与统计局公布的数据有关，2月PPI上升5.4%，CPI上涨2.7%，高于市场预期，引起加息猜想，自然对空方有利。其实今年以来政策退出预期一直存在着，市场也一直在慢慢消化中，因此加息传言会有短暂影响，但影响程度有限，市场运行轨迹不太可能出现大的变化。

　　2月自去年8月以来股市经历了3个阶段，第一个阶段自去年8月中旬至10月底约两个半月的时间，大盘围绕2900点中轴线上下波动。第二个阶段自11月开始至今年1月中旬，也有两个半月的时间，指数在3200点附近上下波动。自2月初至今大盘基本在3000点上下100个点的狭小范围内波动，时间比较短，估计还要运行一段时间，才可能突破箱体达到新的平衡，然后在新的平衡点上下波动，开始新的阶段。总的来看，今年各平衡阶段大盘大体在2700—3300点框定的范围内，大盘起落不大，但个股不乏表现机会。

　　说股市跌不深是因为一、虽然存在种种不确定性，经济确实在回升，企业赢利在好转，证券市场的基础是好的。二、今年转变增长方式、调整结构的国策蕴涵着结构性的投资机会，资金的逐利性决定其不会轻易离场。三、世界经济形势正在好转，主要发达国家和新兴市场国家股市在一波调整之后纷纷开始走强，目前看不到大幅调整的迹象。四、大市值股票特别是银行、地产板块等权重板块市盈率低，价位可以说在底部区域，制约了大盘的下跌空间。当然部分缺乏实质性利好，仅靠提出支撑的股票还是有下跌动力的，但其对大盘的影响是有极限的。

　　股市大幅上涨的可能性也有限，一是管理好通胀预期是今年政府工作的重要内容，信贷的动态微调适央行既定方针，经济增长难于超预期;二是政策管制下，银行、地产等权重板块可能小有表现，但主力资金顾虑重重，难有大作为;三是在贸易摩擦频频、人民币升值压力之下，出口增长预期不明。四是投资拉动作用在递减，而消费上升还有应该过程，需要大力培育。市场资金将更多的在结构调整中寻找机会，大盘的整体性上升动力有限。

　　大盘整体性上涨和下跌条件都不具备，在一定范围内的波动就可能是常态，除非有较大的全局性的事件影响，市场不太可能出现单边性走势。这样的市场情况下，投资者一方面可能波段操作，在市场阶段式的下跌介入，当市场阶段性上涨后出货;另一方面投资者也可以减少对大盘的关注，而把精力放在市场的结构性机会上来，我以为后一种方式更可取。

　　结构调整涉及到很多方面，这里讲两点。温总理在记者会上专门提到企业发展的不平衡和城乡发展的不平衡，是今年起要大力解决的问题。近年来国家在中西部地区基础设施上投入巨大，客观上为解决区域经济的不平衡创造了条件。基础条件改善了，中西部各地区的产业特色和优势就可能发挥出来，比如新疆未来的煤炭、石油、风电、现代农业等将支撑起新**特的经济版图，成为赶超东部地区的重要法码。所以新疆、西藏、内蒙古、青海、贵州等西部板块存在投资机会，相关公司值得挖掘。城乡差别近几年继续扩大，如何解决农村经济增长成为国家当务之急。加速小城镇建设也是值得关注的领域，小城镇建设和发展是全国性的问题，中西部更为突出一些，小城镇建设牵涉的领域广阔，基础设施、房地产、特色产业、现代服务也等等、关联一些大型的全国性公司，也关系到当地的小型公司，需要认真梳理。小城镇建设还关系到扩大消费问题，消费类公司也是关注重点。相信在上述领域仔细选择投资目标将会有好的回报。

大盘的下跌空间相对有限
金百灵投资




　　A股市场在早盘承接上周五尾盘跳水的压力而有所低开，其中上证指数以31010.72点开盘，小幅低开2.69点。在开盘后由于小盘新股的活跃，大盘一度回升，上证指数最高摸至3013.53点。但可惜的是，钢铁股、地产股的回落使得人气持续散淡，做多激情迅速降温，故上证指数出现冲高受阻后的跌水格局，午市后有进一步放大跳水幅度的趋势，最低探至2963.49点。但尾盘因权重股的回稳，上证指数有所回升，并以2976.94点收盘，下跌36.47点或1.21%，成交量为765.9亿元，有进一步萎缩的趋势。

　　由此可见，今日A股市场出现了相对震荡中重心下移的趋势，其诱因主要在于两点，一是市场缺乏强有力的资金配合，大盘在早盘冲高时，没有跟风资金的介入，从而使得大盘出现了调整的走势。二是房地产等经济增长引擎面临着一定的考验，所以，地产股、钢铁股均有调整的意图，从而使得大盘一度调整。但是，盘面也显示出，多头也并非束手待毙，一方面是启动近期市场兴奋点的小盘高价新股，且持续涌现出新的强势股，比如说今日的红日药业、信立泰等。另一方面则是对上海世博概念股予以跟踪，上海九百、金山开发等个股就是如此，如此就折射出短线A股市场仍存在着一定的做多能量，大盘的下跌空间也相对有限，这其实也是午市后A股市场跌不动的诱因，故在操作中，建议投资者仍可持股，同时将重心放到下游需求旺盛以及基本面、技术面形成共振的品种。

短期下跌空间不大 震荡洗盘完成热点切换
世基投资




在蓝筹股全线下挫的带动下，今日A股市场出现大幅下挫，同时由于缺乏刺激市场信心的热点概念，全天交投气氛也不活跃，人气较低迷，观望气氛浓厚。早市开盘毫无抵抗的做空就已给今日调整定调，跌破3000点大关则进一步导致恐慌盘涌出，缺乏量能支持使得盘中反弹无力。在弱市中，全天也有少数亮点保持活跃，创业板和中小板延续近期强势，逆势有不错表现，连续回调整理后，海南、重庆等区域概念也展开一定反弹，不过暂时也还是以超跌反弹对待，后市期望值不宜过高，值得关注的是上海本地股，金山开发、上海九百等品种的崛起表明，在世博脚步日益临近之际，受益品种仍会获得短线资金青睐。

　　成交量上看，两市全天合计只有1300余亿，呈现连续回落态势，预计新一轮缩量格局已经来临，这势必会再次压缩股指反弹空间，行情何时迎来转机还有待后期量能水平回升。而从技术上分析，MACD指标发出死叉信号，也从另一层面证明短期大盘仍难以转暖。但我们认为短期大盘也难以出现大幅下跌空间，2月23、24日作为新年以来行情启动点，其低点2938-2955区间应有较强支撑效应。

　　短期市场的转弱不改我们蓝筹行情开启的观点，经验表明，市场格局的切换必然会经历一个复杂的过程，不可能一蹴而就，蓝筹品种要获得市场的一致认同，需要时间充分凝成共识，我们预计后期市场将在反复打压洗盘的过程中，逐步完成二八格局的转换，投资者应对此有充分心理准备。