主题：民生银行同业负债明显扩大，非息收入爆发式增长

2008年民生银行将保持较高的增速，调低公司目标价但调高投资评级。未来民生的公司金融事业部改革的效益会逐渐体现，而成本增速会所下降，其ROA 有上升的空间，利润也将实现持续地快速增长，我们小幅调高其2008年的盈利预测，目前估值较有吸引力，给予“买入”评级，由于除权因素，调低6个月目标价为12元。


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