主题：新股发行制度终于有了实质性突破

[B]4月份市场传言的新股发行制度将变革，趋向于提高散户的中签率，这也算是市场期待的利好之一，目前这一制度终于有了实质性突破。[/B]

新发审委成立 剑指IPO再融资

　　中国证监会4月30日公布，第十届发行审核委员会正式成立。中国证监会主席尚福林在出席新一届发审委成立大会时表示，将进一步深化发行监管的改革创新。对于备受市场诟病的新股询价制度，尚福林强调，对询价制度和申购比例都将进一步完善，以抑制过度投机，确保新股申购的公平、公正。

　　他指出，价格的市场化是市场主体行为市场化的决定性因素，要着重加强对询价对象行为的监管，使报价与申购直接挂钩，合理配置网上网下申购比例，"全面提升保荐能力、定价能力、审核能力及中介机构水平，助推IPO和再融资的审核制度由'核准制'向'注册制'过渡。"

　　新一届发审委履新

　　"要'公'字当头、'专'字当头。"这是尚福林在会上对新当选的委员提出的第一点希望。他表示，新股的发行审核工作须以投资者的利益为重，审慎行使手中的权力，保证能够公平、公正对待所审企业;要独立审核，不要受任何人情的干扰。二要弘扬正气，廉洁自律;三要严守纪律，尽忠职守;四要加强学习，提高水平;五要甘于奉献，不辱使命。

　　来自证监会的数据显示，第十届发审委委员的组成为25名，其中证监会专业人员5名(兼职委员3名、专职委员2名)，中国证监会外的专职委员15名、兼职委员5名。此次续聘上届委员5名，新聘20名，新聘委员的比例为80%。

　　从2007年5月至2008年4月底，第九届发审委共召开发审委会议218次，审核公司共413家，通过发审委会议的公司共354家，通过率为85.71%，未通过发审委会议的公司共58家，否决率为14.04%。

　　报价与申购直接挂钩

　　新成立的第十届发审委将接替上一届的工作，履行审核拟在A股上市公司上市资格的职责。作为企业进入资本市场的"第一道闸门"，内地证券发行(招股)的审核环节备受关注。

　　之前由于询价机制的不完善、信托责任的缺失，使得首发新股的发行价屡屡出现虚高，导致询价环节备受诟病。尚福林昨天在会上强调，须进一步完善询价制度。

　　此前就有证监会相关负责人透露，监管部门正采取综合措施完善发行制度：一是积极推进网下发行电子化系统的建设，缓解网下申购资金跨行对银行流动性的影响;二是探讨在现行发行方式基本框架下，研究提高小额资金中签率的妥善方案。

　　"推动红筹回归"

　　在昨天的会议上，尚福林还指出，下一步将继续扩大A股规模。尚福林说："首先，继续推动境内优质大型企业和高成长性中小企业发行上市;其次，积极推动红筹股公司以及其他境外公司在A股市场上市。"

　　据统计，2007年中国资本市场的融资额达到了7728亿元，去年全年的IPO融资位居全球第一。

　　之前有报道称，由于A股市场连番暴跌，市场一直期待能在今年回归的红筹公司推迟返航时间表。而境外公司将在A股上市的传闻也络绎不绝。本月中旬纽交所CEO访华时明确表示，愿意成为登陆A股市场的第一家境外公司。

　　国际板的诞生地极有可能在上海证券交易所。上证所为此也一直在进行积极的筹备工作。



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