主题：招行重申：未来三年不融资



　　在昨日举行的2009年招行业绩发布会上，该行行长马蔚华表示，2009年招行经营战略“二次转型”取得良好效果，今年招行将进一步提升零售业务利润贡献度。昨日有券商分析师预计，招行净息差回升势头良好，预计今年提升幅度为上市银行最好水平。

　　2009年招行全年净利下降13.48％，但较2009年上半年净利降幅37.62％已显著收窄。马蔚华认为，在经营风险加大、息差收窄背景下，招行业绩表现好于预期，从去年第三季度开始，该行净利润环比上升，盈利回升明显。这主要由于招行特有资产负债结构所决定，比如，活期存款占比较多，零售贷款占比超过30％。他预计今年招行业绩表现将更加平稳，若进入加息通道，则更利于招行特有资产负债结构、进而促使其业绩表现更为优越。

　　招行董事长秦晓在展望2010年招行发展时也提出，二次战略转型主要侧重于降低资本消耗、提高贷款规模、控制运营成本、增加高价值客户、以及风险管理和匹配等方面。

　　市场对于招行2010年表现亦进一步看好。齐鲁证券分析师昨日指出，招行净息差已显出良好上升趋势，预计2010年提升幅度将达24个基点、为上市银行最好水平。此外招行风险控制能力和资产质量较好，预计2010年招行净利润可达241亿元，增速32％。

　　中金公司昨日报告也认为，招行有望展现强于同业的净息差回升势头，如果央行在2010年中期加息，则招行将更加收益，认为招行当前处在盈利快速回升通道上。当前估值具吸引力。

　　在2010年第一季度，招行完成了A%2BH配股融资，分别募集资金总额为人民币177.64亿元和钢笔45.257亿元。而截至一季度末，招行资本充足率达到11.40％。秦晓昨日在发布会上再度表示，在招行资本情况不发生重大变化情况下，未来三年内将不再进行融资。



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