主题：马蔚华纽约演讲 称房贷新政对招行影响不大

4月23日消息 北京时间4月23日上午(美国东部时间4月22日晚间)，招商银行(14.17,-0.01,-0.07%)行长马蔚华在纽约大学斯特恩商学院发表题为“中国银行(4.04,0.03,0.75%)业国际化：背景、动因和策略”的演讲。在演讲后，马蔚华对新浪财经表示，到目前为止，房贷新政对招行影响不大。

　　房贷新政对招商银行影响不大

　　马蔚华此次纽约之行最大行程是参与招行对华尔街投资者的路演，因华尔街对中国金融现状的关注甚至超过招行业绩，此次路演甚至被马蔚华戏称为“中国银监会的路演”，其中中国房地产新政的金融政策成为最受关注的焦点之一。

　　而在房贷新政出台后，招商银行的A股股价也是应声而跌。但在马蔚华看来，房贷新政对招行目前产生的影响“不是很大”，原因在于招行对房地产开发贷款和零售贷款一向慎重，客户选择偏向较为有实力的对象。

　　据悉，其中房地产开发贷款只占到招行贷款总额的6%-7%，“这些年，我们对房地产开发贷款一直比较慎重，客户也都是国内较有实力，开发贷款不良率一直很低。这次调控也不会出现太大的问题。”

　　而对零售贷款同样慎重，马蔚华介绍，零售贷款业务中70%是按揭贷款，客户质量较高，把控严格，一套房居多，不良率一直控制在千分之一左右的低水平。“我们也做过很多压力测试，不认为会对我们零售的信贷会产生比较大的影响。”

　　他房地产的未来仍然看好，“长远来看，我觉得中国的房地产有比较大的潜质，暂时的调控出现一些波动，不会妨碍我们的房地产进一步的发展。因为这是中国未来一个重要的经济支撑点。”

　　同时他也提到，房价的过快上涨是泡沫表现，而且这种泡沫更多的是货币问题，是流动性过大的问题。去年的货币政策宽松，导致人们有通胀预期，造成房地产过热。他表示，“银行也不愿意看到房价起伏过大，希望房价能在一个平稳的水平方面上小幅波动”。

　　中资银行应抓住机遇国际化

　　马蔚华用“起步者的幸运”来比喻有幸躲过2008年金融危机的包括招行在内的中资银行。他认为，中国银行在本次危机中能独善其身，除了国内银行经营与监管的能力越来越强外，主要是由于国际化程度太低，“这就像是一个不会游泳的人，没有下到海里去，当然不会被海水淹死。但是下海学游泳是未来必须的。”

　　马蔚华表示，在经济金融全球化、信息化与市场化不断扩大的时代背景下，中资银行越来越有必要加快国际化发展，以拓展生存和发展空间。

　　他进一步解释，中资银行的国际化，一方面是由于中国企业和居民跨境金融服务需求的日益增长，另一方面在于中资银行提升国际竞争力的内在要求日益迫切。

　　据介绍，自2008年9月金融危机全面爆发后，招商银行反而加快了国际化的步伐，如2008年10月并购香港永隆银行、设立纽约分行，建立伦敦办事处等，四处布局。而危机后欧美银行的“去杠杆化”也给中资银行的国际化提供了机遇。

　　国际金融危机爆发以来，欧美银行将在较长一段时期处于“去杠杆化”阶段，“据初步测算，欧美银行业需要变卖10万亿美元左右的资产及补充6000亿美元左右的资本金，才能使杠杆率基本趋于20倍左右的合理水平”。

　　在马蔚华看来，欧美银行业“去杠杆化”将收缩或退出海外市场特别是新兴市场，这给中资银行国际化发展提供了难得的机遇。首先，欧美银行业的退出市场或主动收缩业务，这为包括中资银行在内的亚洲银行业留下相应市场空间和客户资源。其次，为中资银行开展并购提供了良机。

　　马蔚华认为，金融危机导致了大量银行陷入困境甚至倒闭破产，为潜在的并购交易提供了对象来源；同时由于跨国银行自身财务困境，银行并购的竞争对手显著减少；而在人民币长期升值的预期下，中资银行并购成本优势明显；甚至在招聘高端金融人才方面也提供了机会。

　　招行的国家化策略也获得了市场回报。据悉，招行并购永隆银行后，2009 年永隆银行实现了总贷款增长21.6%达529 亿港元，在2008年亏损8.16 亿港元的基础上，实现全年净利润8.84亿港元。

　　但中资银行的国际化进程中，如何适应境外银行监管成为挑战之一。招商银行纽约分行行长方辉坦言，海外分行的管理“最大困难就是困难太大”，国内外管理文化的差异太大。同时招行纽约分行为适应美国的全套游戏规则，该行三分之二员工都为美国本土人士，并设置了首席合规官负责银行合规运行。

　　马蔚华认为，管理是中资银行的最大短板，通过纽约分行学习美国的银行管理文化和游戏规则正是招行试水国际化的重要目的之一。

　　细数招行“二次转型”

　　近来，马蔚华在一些公开场合都提到招行谋划“二次转型”，在马蔚华看来，“二次转型”的宗旨就是提高资本的回报率。具体说来，就是改变以前过度偏好低风险，忽视了提高定价能力的问题，调整贷款结构，发展中小企业贷款。

　　马蔚华说，招行的“一次转型”优化了银行的产品结构，将银行经营重点从批发业务、大企业客户转向零售业务，通过五六年的时间，最终形成了零售业务占30%、中小企业贷款占47%、中间业务占20%的格局。这个格局使招行在各家银行的竞争当中脱颖而出，荣获最佳零售银行的称号。但在各个国有大行都开始重视零售业务之后，招行需要进行“二次转型”，避免与国有大行直接竞争。

　　马蔚华表示，在一次转型中也发现了一些问题，如说风险偏好越来越低，不良率甚至降到0.83%，“在追求低风险的同时某些分行也忽视了定价能力的提高，甚至存在牺牲定价能力来保持过低的风险偏好。”

　　他认为，一个商业银行应该是一定风险容忍度下贷款收益的最大化。“好的银行是不应该惧怕风险，应该在风险与收益之间找到一个好的平衡点，提高风险定价能力。”简而言之，除了技术上的问题之外，就是要进一步调整信贷结构，就是要大力发展中小企业，特别是小企业。

　　马蔚华认为，招行对于中小企业有自己的评估办法，核心是“让客户经理了解客户，甚至客户冰箱里有几块肉也得了如指掌。”他认为，下放贷款管理权限，银行对客户的人品、产品、业务结构等多方面展开评估，而不是局限于财务报表。

　　2007年招行在苏州建立了一个小企业信贷中心，在运行的一年多时间中，成立了20多个分中心，目前定价水平为平均上浮20%，不良率是0。马蔚华对这一业绩很欣慰：“应该说效果非常好，这个模式还可以进一步推动。”

　　马蔚华还举了一副对联来形容：“鸟在笼中，关羽不能张飞；人在世上，八戒尚需悟空。” 他用八戒比喻制度，悟空比喻风险文化，意在用这副对联来形容对中小公司管理的柔性。


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