主题：贵航股份：汽车零部件业务持续高景气


　　公司2010年一季度实现收入5.55亿元，同比上升79.5%；实现净利润1,487万元，同比上升7.8%。公司1季度毛利率为21.43%，比09年同期年提高0.8个百分点。受益于汽车行业的景气，公司汽车零部件业务收入增长较快，但由于费用的增长以及子公司所得税率的提高，归属于母公司的利润增幅低于收入增长。公司前期已经公告拟收购的中航标、风雷公司和天仪电气三家军品为主的航空零部件企业，预计下半年能正式完成。我们维持公司的目标价格25.50元，维持买入评级。



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