主题：最看好中国平安

截至4月19日，国内保险行业三巨头均公布了2009年年报。中国人寿(601628,股吧)09年净利328.81亿元，同比增长71.8%；中国平安(601318,股吧)09年净利145亿元，同比增长786%；中国太保(601601,股吧)09年净利73.56亿元，同比增长186.3%。

　　保险股09年净利暴增，三大保险巨头后市走势如何？强烈的加息、信贷紧缩预期会对保险股造成怎样的影响。对此，和讯网独家连线东方证券资深分析师、保险行业研究员王小罡进行解读。

　　对于2010年保险股的整体走势，王小罡表示整体看好。他谈到，2010年A股市场跟09年是不能相比的，保险股在A股市场上走势肯定弱于去年。不过剔除A股市场因素，保险公司仍有很多正面因素，比如承保增长较快，从披露的年报看，大概增长速度在30%;另外新会计准则也利好保险股。整体看好保险股后期走势，看好其相对收益。

　　谈到目前三只保险股的估值情况，王小罡表示，目前保险股估值整体来说是偏低的，而其中，中国平安最低（平安现价51.77元，国寿现价27.13元，太保现价26.97元）。而其中，又最为看好中国平安，有两方面因素，一是平安业务增长速度最快（09年净利增长786%，寿险保费增长31%，产险保费增长44%）；另外一个方面是目前中国平安估值在三巨头中最低。

　　对于今年在加息预期下保险公司的投资策略，王小罡认为，保险公司在任何一年的主要配置都是固定收益类投资。今年如果加息的话，保险公司目前应控制债券的仓位和投资配置比例；等到加息之后，再增加债券等固定收益类投资比例。

　　最后，谈到玉树地震后保险公司大额理赔单对保险股的影响，王小罡表示，影响是很小的，08年汶川地震之后理赔的影响也很小。




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