主题：中国石油：1季度中国石油盈利同比增长70%以上


　　国际财务报告准则下，2010年1季度中国石油(11.04,-0.27,-2.39%)(601857.SS/人民币11.92;0857.HK/港币9.10，买入)盈利同比增长71%至325亿人民币；在中国会计准则下，净利润同比增长73%至324亿人民币。我们认为盈利强劲增长主要得益于因石油价格上涨使得成品油价格高于去年同期。

　　公司的1季度盈利占我们在两种会计准则下预测全年业绩的23.4%。由于公司未披露分部经营数据，我们无法对其进行深入的分析。目前，我们对该股维持原有的盈利预测，因为我们预计在政府于4月中旬上调成品油价格之后，未来几个季度的盈利将有所提高。我们对中国石油A股和H股均维持买入评级。



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