主题：民生银行：试水中小企业“组合贷”

　　抵押率偏低是中小企业面临的难题之一。通常来说，一家小企业的资产在银行只能达到50％左右的抵押率。不过民生银行正在推出的“1%2BN”组合担保方式贷款抵押率可能高达150％。日前，民生银行行长洪琦在接受《每日经济新闻》记者采访时认为，“组合贷”将有利于帮助小企业放大抵押率，提高贷款额度。

　　“组合贷”有助小企业放大抵押率

　　如何突破抵押率限制、给予小企业足额的贷款支持，一直是银行的难题。

　　“‘组合贷’或许可以帮助小企业在各个层次上进行不同深度的创新，解决小企业足额贷款难题。”民生银行行长洪琦表示，“以1（不动产抵押）%2BN（其他补充担保措施）的组合担保方式，不仅可以帮助解决小企业足额贷款问题，还可以帮助控制风险。”

　　洪琦认为，对小企业而言，“组合贷”的难能可贵之处不仅在于它提供了超值抵押的可能，更在于这种超值抵押的实现路径多种多样、因人而异，为中小企业不同的融资需求提供个性化的金融服务解决方案。

　　对于运营成本较高，短期之内难以实现盈利的小企业，在“组合贷”这种方式下可以获得更大的贷款额度。“比如刚开始运作的新加油站点，大幅增加的运营成本往往容易造成公司日常流动资金短缺，如果用加油站抵押给银行获得贷款，通常60％的抵押率很难满足其资金需求”，洪琦认为，“对于这类企业就可以申请‘组合贷’，采用‘不动产抵押%2B实际控制人无限责任担保%2B第三方法人担保’的方式，放大抵押率到80％，最大限度发挥加油站现有不动产资源的价值。”

　　同样，对于经济型酒店，一般大部分门店都需要5年以上才能收回投资，而新开一家店就需要几千万元的成本，这意味着这类行业背后需要有强有力的资金支持。据统计，目前经济型酒店行业的平均毛利率可以达到50％左右。洪琦认为，对于这类企业，如果酒店拥有自有物业，就可以“酒店物业抵押%2B实际控制人无限责任担保%2B管理公司推荐%2B经营现金流监管”的模式，将抵押率放大到抵押物评估值的110％，提高贷款额度。

　　对于科技型中小企业而言，洪琦分析表示，采取“实际控制人房产抵押%2B股权质押/应收账款质押/商标权、专利权质押”的“组合贷”方式，整合企业与实际控制人所拥有的各项资源，实现超值抵押，就能满足其融资需求。

　　差异化控制风险

　　目前，房产抵押已是各行中小企业贷款重要的担保方式之一，但房产抵押仅仅是增加了中小企业客户的违约成本，却并不能减少中小企业客户第一还款来源的风险。

　　“传统中小企业抵押贷款中，由于中小企业产品结构单一、资本规模小、财务体系不健全等因素容易导致信贷业务的高风险，事实上，第一还款来源依然应该是对小企业放贷考察的核心。”洪琦认为。

　　今年2月23日，银监会强调，2010年小企业贷款要确保“两个不低于”，这表明，今年银行业小企业贷款增量将高于2009年的1.4万亿元。但由于2010年计划信贷量为7.5万亿，明显低于2009年，这意味着2010年中小企业信贷增速将会明显增长。

　　在银监会已开始着手制定的《小企业金融服务差异化监管指引》中，对小企业信贷的不良贷款的容忍度、责任追究方面的容忍度都将适度提高。若小企业资金需求旺盛，银行资金供应又不能及时满足，可适当在考核方面放宽，但前提是“风险可控”。

　　“在小企业贷款方面，对于那些有市场有销路、经营性现金流即第一还款来源有充分保障的中小企业，在有其他辅助担保方式的前提下，完全可以用灵活控制抵押率乃至超额抵押，在风险可控的前提下满足他们的正常融资需求。”洪琦进一步表示。



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