主题：中银证券：白酒继续分化，乳制品持续改善，葡萄酒值得关注


2020-09-14 13:22 来源： 证券时报网
中银证券指出，白酒继续分化，乳制品持续改善，葡萄酒值得关注。1）疫情影响结束后，白酒平稳增长将是常态。本轮行业调整不同于前两轮，酒厂和经销商均相信疫情后需求能恢复正常，因此酒厂普遍未调整全年目标，不会再复现深蹲起跳，需合理预期白酒业绩。对比食品饮料其他子行业，白酒估值有一定优势。2）食品确定性好，疫情影响较小，乳制品有望持续改善，速冻将维持较高的景气度，调味品和休闲食品需精选个股。3）近期关注葡萄酒龙头的机会。虽然上半年处于深度调整期，但8月份商务部启动的反倾销调查有利于重塑国内葡萄酒行业竞争环境，若国内葡萄酒行业能把握好这次机会，有望重新逆袭。综合筛选下来，看好山西汾酒、金徽酒、中炬高新、伊利股份、贵州茅台、洽洽食品，并关注张裕、海欣食品、广州酒家。

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