主题：5000亿基金无缘农行IPO

　　面对有可能是一只从天而降的“大馅饼”，很多基金只有眼睁睁地看的份儿。根据之前的消息，筹备已久的农业银行上市计划，将于今天上会审批，至于结果应该基本没有悬念。不过，对于基金来说，想要参与全球最大规模的IPO，可能并不是看上去那么简单，因为受到相关法律规定的限制，大约有5000亿元规模的基金无法参与其中。

　　就在5月底，中国农业银行顺利通过证监会召开的内部初审会，并暂时确定发行A＋H股530亿股，融资额介于260亿～300亿美元，预计将成为全球规模最大的IPO。然而，作为市场的主流投资机构，很多基金要想参与农行IPO，却遇到了一道无法逾越的障碍。

　　根据2003年颁布实施的《基金法》第59条第六款规定：“基金财产不得用于买卖与其基金管理人、基金托管人有控股关系的股东或者与其基金管理人、基金托管人有其他重大利害关系的公司发行的证券或者承销期内承销的证券。”

　　而从这一点来看，首先就是基金业的“老大”——华夏基金被排除在外，因为其大股东中信证券是农行上市的承销商。资料显示，截至2010年一季度末，华夏基金总资产规模大约为2000亿元，这就意味着上述2000亿元几乎肯定缺席农行IPO。其次，根据2009年年报统计，截至2009年12月31日，另有73只基金产品在农行托管，资产总规模达到3500亿元。即使目前资产有所缩水，两者相加的资金量也在5000亿元左右，肯定无法参与农行IPO，涉及的基金产品大概有近100只。

　　尽管多只基金无法参与农行IPO，但作为国内较大的商业银行，其渠道优势还是让基金无法拒绝未来的市场合作。

　　不过，农行作为基金的发行渠道，并没有受到大部分基金公司的青睐。原因只有一个，农银汇理作为农行的旗下基金公司，受到的待遇非常优厚。就在2008年大熊市时期，农行汇理行业成长基金首发规模超过60亿元，这在当时的市场的确创下一个不小的奇迹，其中农行的作用功不可没。而托管的其它基金公司旗下的基金产品，那待遇几乎就是天壤之别了，这让很多基金公司感到不满。

　　当然，现在的情况已经开始发生变化，农行对银基合作也表现出前所未有的热情。日前就有消息称，上周农行已经与15家基金公司举行了银基业务战略合作协议签字仪式。而近期发行的博时创业成长基金，首发规模达到34亿元，其托管就是在农行。



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