主题：电力行业：重点推荐长江电力等股


来源：财华网 2010年07月22日　　财华社深圳新闻中心

　　兴业证券今日发布行业研究报告，从6月当月变化来看，行业基本面发展和之前的趋势判断一致，而外部政策环境——利率、电价均沒有调整。因此，前期推荐电力行业的理由依然成立︰火电、水电行业的基本面仍在持续改善中，水电可完全作为防守品种，火
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金马集团19.78+0.000.00%长江电力8.11-0.04-0.49%金山股份8.41-0.14-1.64%电景气则与宏观经济波动负相关，维持电力行业整体的推荐评级。重点推荐公司︰长江电力(600900-CN)、金马集团(000602-CN)、內蒙华电(600863-CN)、金山股份(600982-CN)。

　　基於6月单月用电量同比增速下降至15%以下，絕对值仍环比小幅上升。1-2月、3月、4月、5月和6月单月全社会用电量，分別为6263.5亿度、3434.9亿度、3394亿度、3480亿度和3520亿度，与去年同期相比，分別增长25.95%、21.04%、23.08%、20.80%、和14.14%。报告认为，从主要工业品的单月生產情况来看，也出现增速乏力现象，前所担心的投资拉动边际效应递减正逐步显现。

　　报告指出，5、6月水电单月发电量连续正增长，火电未来将面临双重挤压。进入主汛期之后，降雨量充沛促使水力发电量迅速好转，5、6月单月水力发电量为559亿度和704亿度，分別同比增长5.7%和18.5%。同期，火电受到经济增速放缓、水力发电恢复的“双重挤压”，单月发电量絕对值逐月递减，3-6月分別为2883亿度、2764亿度、2709亿度、和2617亿度。加之6月新机组投產创新高，未来发电市场总体仍将是供过於求。

　　还称，上市公司上半年数据与行业变化相符，火电较好，水电区域特征明显。今年上半年火电行业发电量同比增长21.9%，2季度单季环比下降0.3%，相关全国性上市火电公司表现类似。水电站中靠近上游流域上半年发电量为持平或降幅不超过10%，而年初遭受干旱庵西、贵州等则同比下降40%-50%，6月之后明显有所好转。今日电力股多随大市走高，长江电力现跌0.12%；金马集团现涨1.74%。
(责任编辑：王

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