主题：水电股：分享大开发产业红利


2010年07月27日08:05　
　在近期的震荡行情中，水电设备股中的浙富股份(002266,股吧)(002266)及拥有水电设备业务的东方电气(600875,股吧)(600875)等均走势超强。而金沙江和雅鲁藏布江上两个水电站相继获批的消息也为水电设备股的走强提供了基本面的支撑。

　　水电开发提速利好水电设备股。近年来，国内水电开发呈现一波三折的发展态势。在2008年以前，水电开发曾拥有一段较长的黄金周期，各大发电集团纷纷跑马圈地。但是，随着环境问题等舆论渐趋高涨，在2008-2009年，水电开发进入到一个相对谨慎的周期。

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　　行业基本面的改观将带动估值的提升。随着行业基本面的改观，水电设备股将迎来新的高成长周期，水电设备类股票也将因此获得更高的估值溢价。水电行业是一个高投资、长周期性项目，从事水电投资的企业通常会面临较大的资本压力，上市公司恰恰可以利用现有的资本运作平台，通过再融资以达到滚动开发的目的，这可能也是近期二滩水电站股东国投电力(600886,股吧)、川投能源(600674,股吧)等分别发行可转债增强资本实力的原因之一。对长江电力(600900,股吧)、桂冠电力(600236,股吧)、黔源电力(002039,股吧)等电力股来说，水电建设力度的加大，有利于他们成为大股东进行资本运作的平台，以整合水电开发资源，从而将外延式增长的潜能逐渐释放出来，提振此类个股的估值溢价。

　　循此思路，投资者可积极关注浙富股份、东方电气、广东明珠(600382,股吧)、百利电气(600468,股吧)等水电设备股，大股东拥有诸多优质水电资产水电类股票川投能源、国投电力、长江电力、黔源电力、桂冠电力等，地处西南具有水电富矿优势的西昌电力(600505,股吧)也值得关注。

（来源：金百灵投资)

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