主题：国金证券：短期内中国央行加息的可能性减小

国金证券(600109)最新报告称，中国央行上调存款准备金率表明，政府将主要通过数量型工具来控制通货膨胀和信贷的过快增长，短期内央行加息的可能性减小。由于短期内通货膨胀的压力难以减轻，预计央行仍将维持紧缩的货币政策不变，未来仍然有可能再次上调存款准备金率。

　　中国央行决定从20日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。此次上调后，存款准备金率将达到16.5，再次创出历史新高。

　　国金证券认为，央行上调存款准备金率主要目的在于遏制通胀的恶化和信贷的过快增长。

　　报告称，CPI长期高位运行，无疑会增大居民的通胀预期。同时，国际和国内的环境也加剧了物价上涨的压力。在这种情况下，央行必须坚持紧缩的货币基调不变，以控制通胀预期，防止通胀的恶化。

　　报告称，从调控的措施来看，数量型政策仍将是央行首选。由于受到美国经济调整和人民币升值的影响，中国的出口已经开始放缓，在外需下降的风险不断加大的情况下，加息将对内需形成一定抑制，其对经济影响的不确定性更大。



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