主题：中国平安：再融资改道香港

中国平安：再融资改道香港

　笼罩A股的最大阴霾消散

　　内地保险巨头中国平安清扫了萦绕其上空多时的阴云。A股再融资计划石沉大海之后，它计划改道香港资本市场进行融资的方案昨天在股东大会上获得高票通过，它将在香港市场新增20%H股，融资金额有望超300亿港元。

　中国平安(601318)“绕道香港计划”昨天获得了股东96.57%的赞成票。中国平安董事长马明哲表示，会审慎研究H股增发及可转债的发行时间，H股增发目前没有具体的时间表，可转债发行方面目前亦无时间表。

　　●超九成股东

　　投票赞成改道香港

　　今年1月21日，中国平安公布拟公开发行不超过12亿股A股和分离交易可转债，这个1600亿元的天量再融资计划甫一抛出便惊动了A股市场，沪综指当日大跌266点。此后，在“怨声载道”中，中国平安股价连续深跌，其总市值一度缩水超过60%。市场更如惊弓之鸟，闻“再融资”色变。而外界普遍认为，中国平安的“再融资门”引领了本轮调整中最惨烈的一波狂跌，是笼罩在A股上空的最大一片阴云。

　　从上周开始，深陷“再融资门”的中国平安开始修正自己的融资计划。5月8日晚中国平安明确称，半年内不提交公开增发A股的申请。而在昨天，中国平安的股东们开始敲定绕道至香港资本市场的可行性。昨天10点30分，到场的数十名股东开始现场投票，“一般性授权”准许香港上市公司在经过股东批准的当年的任何时间发行不超过已发行股本20%的股票。上市公司可以在有资金需求时根据市场情况迅速融资。但是按照相关监管规定，中国平安即使在香港市场增发新股仍需获得中国证监会批准。

●A股发可转债无时间表

　　在股东大会上，股东们对再融资计划造成的市场震动仍心有余悸，马明哲则出言谨慎地安抚，他称近期不会考虑继续A股增发，而发行可转债也无时间表。马明哲说：“对于股东提出的向现有股东配售的建议，公司会给予充分的考虑。”

　　事实上，经历了股价大幅震荡的中国平安已在5月8日晚的公告中明确称，6个月内不提交公开增发A股的申请。公告还称，“将根据市场状况，慎重考虑分离交易可转换公司债券的申报和发行时机”。

　　●“A股再融资非最佳时机”

　　中国平安集团总经理张子欣昨天解释了暂缓A股再融资的原因。他称，中国平安是经过仔细的研究才作出半年内不会考虑递交A股再融资申请的决定。目前市场比较波动，平安认为此时进行再融资不是一个最佳时机。

　　事实如此。时隔中国平安抛出A股再融资计划4个月后的5月7日，当市场再度传出中国平安选择A+H再融资方案后，反弹势头正旺的大盘当日再度大跌，沪综指暴跌154点。

　　而深陷“再融资门”后，中国平安高管似有所悟。马明哲表示，从此事上有两个收获：第一，公司在今后作出重大事项决定的时候，会考虑更多方面的因素；第二，会加强与股东以及社会媒体的沟通。他说，“这几个月来，我们一直在不断反思。我们当时在提出再融资方案时是经过仔细研究的，但没有想到市场反应以及中国内地与国际市场联动的反应会这么大。”

　　●海外资产并购计划未放弃

　　不过，中国平安并未因此放弃其海外资产并购计划。

　　张子欣昨天说，目前手头现金充裕，而收购欧洲资产符合长线将风险分散至全球市场的目标，但进入海外市场时将留意全球市场波动及汇兑风险。

　　张子欣还透露，目前，平安集团的权益类资产的投资比例在15%到20%之间，对于这个比例，平安比较满意。在目前的市场波动下，中国平安会更加关注高息债等投资项目。另外，在目前人民币升值压力下，中国平安并不急于“出海”投资。

　　著名投行高盛昨天调高中国平安H股目标价由60港元至71.9港元。中国平安A股昨天因股东大会停牌一天，H股则上涨1.36%，收于每股70.85港元。




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中国平安变道H股融资300亿

　　昨天，中国平安(6013182308.HK)增发不超过H股总股本20%的新增H股股份议案，于当日上午获公司股东大会高票通过。据初步测算，中国平安的本次H股融资规模或在300亿港元以上。中国平安集团董事长马明哲称，公司会审慎研究H股增发及可转债的发行时间，目前没有具体的时间表。

　　H股增发获股东同意

　　在昨天中国平安的股东大会上，经过一个半小时的股东提问后，中国平安董事长马明哲开始宣布12项议案的投票结果，12项议案均超过了1/2以上的投票股数，所有决议案均获通过。其中，《关于授权董事会一般授权以配发、关于发行以及处理不超过平安已发行H股20%的新增H股股份的议案》获得了96.57%的赞成票，超过了2/3以上的投票股数。

　　根据公开披露的信息，中国平安目前共有25.59亿流通H股，这意味着此次平安将发行不超过5.12亿H股。如果以中国平安12日H股收盘价69.90元计算，此次增发一共价值357.89亿元。

　　没有具体时间表

　　之前，市场曾传闻中国平安会选择A+H再融资方案。但5月9日，平安发布公告称，从公告之日起，至少6个月内不考虑递交公开增发A股股票的申请。对此，一些分析机构分析认为该份公告或许是在监管层的要求下发布的，意在稳定投资者信心、消除市场不确定性。

　　在昨天的股东大会上，有股东提问，平安半年内不会考虑递交A股再融资申请，出于什么样的考虑？平安集团总经理张子欣称，公司是经过详细的研究才作出的决定，目前市场还是比较波动的，平安认为目前进行再融资不是一个最佳时机。

　　马明哲还在会上表示，公司会审慎研究Ｈ股增发及可转债的发行时间，目前没有具体的时间表。

　　对平保Ａ股增发暂缓6个月的决定，马明哲表示，平安高管从再融资事件上有两个收获：第一，公司在今后做出重大事项的时候，会考虑更多方面的因素；第二，会加强与股东以及社会媒体的沟通。他说，提出再融资方案是经过仔细研究的，但没想到市场反应以及中国与国际市场联动性。

　　昨日的股东大会现场，平安集团总经理张子欣还透露，目前，平安集团的权益类资产的投资比例在15%到20%之间，对于这个比例，目前平安比较满意。在目前市场的波动之下，平安会更加关注高息债等投资项目。另外，在目前人民币升值压力下，平安并不是很急着“出海”投资。