主题：基金投资不一定理性


　　上半年基金总共亏损5589亿元，当前的基金经理一共才540人，也就是说，每个基金经理手中有10亿元灰飞烟灭。基金经理的选股能力一直遭到质疑，而在二季度频频失手，也让投资者对此大为不满。有基民发帖表示，基金经理因为有相对排名的压力，因此投资多为扎堆式，比如招行、建行、中国神华、中石化等等大盘股，都成为基金的标配，基金经理的投资原则似乎变成"不求最好，只求最稳"，只要业绩不是垫底的，基金经理就有足够的理由为自己开脱。
　　好买基金研究所分析师曾令华表示，公募基金本身就是追求一种相对收益，因此排名的压力大于业绩的压力，这也就能解释为什么基金多爱扎堆。另外，这也可看出基金公司对于研究报告的依赖，不少基金公司，特别是小型的基金公司的投研能力不够，实地考察的机会不多，多是依靠研究报告，因而当部分券商对某家上市公司给予较高评价时，基金经理则会集体买入，导致基金扎堆的现象出现。
　　广发证券章丹群在接受记者采访时认为，对基金而言，它们更看重个股前景而非一时表现。尽管有些个股今年表现确实令人失望，但像碧水源、长江电力这些具有节能减排、低碳等概念，这些概念是符合国家产业发展方向的，基金认为其后期具有升值潜力。而且这些"概念股"基金一旦放弃手中筹码就再难找到介入机会，所以现在虽然跌得比较厉害，还是不愿意放弃。
　　不过也有券商持相反观点。浙商证券分析师施震陨认为，虽然中报显示基金大量进驻创业板，但这些基金买这些创业板个股时不一定很理性，不少个股存在定位过高的现象。以碧水源为例，当初有100多家机构前去调研，事实表明这些机构当初对碧水源的看法太乐观。一个好的行业、好的题材，只有转化为良好的业绩才能支撑高高在上的股价。如果基金认识到自己当初的错误，一旦到了它们认可的价格就会割肉离场。


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