主题：南钢股份：整体上市好事近 钢价反弹压力减



　　公司2010年上半年实现盈利9,993万元，同比上涨79.9%，主要由于钢材(4268,20.00,0.47%)售价同比上涨13%和钢材销量增加。公司2季度净利润为5,209万元人民币，较1季度上涨8.9%，略好于我们的预期。7月中旬钢价有所反弹，所以三季度盈利将好于我们前期预测的微利水平。但由于淡季需求弱和铁矿石价格居高不下，三季度盈利仍将弱于二季度。

　　因此我们将2010-12年盈利预测分别上调15.1%、2.8%和3.7%。公司收购南钢发展的计划获中国证监会有条件批准，如果进展顺利，公司将于11月左右完成整体上市。

　　鉴于南钢发展较好的盈利水平，我们预计整体上市后，公司盈利水平将大幅提高。我们对公司的目标价格由4.10元上调至4.90元，对该公司的评级由持有上调至“买入”。



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