主题：中信海直：关注盈利能力的增强与通航支持政策的逐步兑现


中报 EPS0.12 元，经营性净利大增 111%。维修收入大增与毛利率显著提升是亮
点，公司盈利能力增强。近日民航局出台了降低通航机场收费的支持政策，预计
更多通航支持政策将逐步兑现。公司是大行业的小公司，前景广阔。但前期涨幅
较大，目前股价不具足够安全边际，预计今明年 EPS0.31、0.35 元（乐观可达
0.4 元），后期主要看估值能否得到市场认同。维持强烈推荐-A 的投资评级。
中报EPS0.12 元，经营性净利润大增 111%。1-6 月公司主营收入 4 亿元，同比
增 9.7%。主营成本 2.7 亿元，降 2.7%。另，港元贬值带来 800 万元汇兑收益。
通航运输收入稳步增长，维修业务大增是亮点。（1）海上石油和陆上通航业务
分别营收 3.34 和 0.57 亿元，同比增长 9.7%和 9.2%。毛利率同比提升 7.7 ppt。


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