主题：QFII狂减传统封基超五成

　《21世纪经济报道》消息，随着2010年基金半年报披露完毕，基金持有人加减法的轮廓清晰地展现出来。

　　安信证券统计表明，就不同类型基金的持有人结构而言，今年上半年，债券型基金机构化比例较去年末大幅上升5个百分点，为48%；同时，货币市场基金机构化比例却大幅下降9个百分点，至62%。

　　而近两年持有人结构明显机构化的封闭式基金，在上半年其机构投资者比例小幅下降6个百分点，至 53%。特别是QFII，上半年大量减持传统股票混合型封闭式基金，较去年末大幅减持超过五成。

　　至于股票混合型开放式基金，尽管个人投资者占比略有减少，但仍是股混型开放式基金主要的持有者，占持有结构的绝大部分。

　　截至6月底，机构投资者和个人投资者的持有比例分别为9.83%和 89.76%。对比2009年底数据，股混型开放式老基金总份额增加约8.58亿份。其中，机构增持，个人投资者减持，两者持有比例的差距略有减小。对于新基金，这种现象更加明显。

　　“个人投资者和机构的行为差异主要与市场有关。相比于机构，个人投资者承受风险的能力较弱。个人投资者追涨杀跌，遇到股市下跌，倾向于赎回部分基金份额。”海通证券基金分析师吴先兴称。“机构表现更理性，鉴于基金净值虽跌，表现仍超越市场，存在一定超额收益，考虑目前股混开基估值仍较低，选择适当加仓，以期待未来市场上涨带来的收益。”



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