主题：中国平安：安抚平安银行小股东

　“盈利目标未达到，我们给予现金补偿。”中国平安（601318）（601318）的承诺摆明了不差小股东的钱。为了推进平安银行与深发展顺利整合，中国平安开始安抚小股东。昨日，中国平安对外披露，董事会已批准深发展与平安银行的合并计划，并承诺平安银行今后三年获利达到87.55亿元。

　　中国平安发布公告称，平安集团以所持平安银行90.75%股权和27亿元现金认购深发展定向增发的16.39亿股方案已在董事会上通过。

　　如果这一交易如愿完成，中国平安将持有深发展52%的股权，一举成为其控股股东，同时深发展代替中国平安成为平安银行的控股股东。在这次股权转让过程中，中国平安对深发展的认购价为17.75元/股，对平安银行的估值为291亿元。如此计算，平安银行将以1股换深发展0.19股。

　　股权转让后，深发展将进一步对平安银行进行整合，这势必涉及到拥有平安银行9.25%股权的小股东的利益。据悉，目前平安银行小股东认为此次认购交易对平安银行的作价较低表示不满意，而此前本报就曾报道过平安银行与深发展“能否合二为一要先过小股东这一关”。

　　为了安抚平安银行的小股东，中国平安对平安银行及合并后深发展的未来表示了充分的乐观。中国平安相关人士介绍，预计平安银行2010年利润增长至少58%至17.5亿元，2011-2013年年度利润分别达23亿元、28.58亿元和35.97亿元。同时，中国平安还测算，合并后的深发展今年净利润将超过90亿元，2011年总资产超过9000亿元。

　　“如此乐观预测，在于给平安银行和深发展的小股东吃一颗‘定心丸’，有意让小股东意识到合并会给两行带来实惠。”一位券商分析师如是指出。

　　同时，在本次董事会上，中国平安还与深发展签订《盈利预测补偿协议》，立下了“军令状”，如果在补偿期间（2011-2013年）平安银行每年不能如期完成上述预测净利，中国平安将进行一定的补偿。协议表明，如果在每一年度结束后的4个月内，平安银行的实际盈利数低于利润预测数，中国平安将以现金方式向深发展支付实际盈利数与利润预测数之间差额部分的90.75%。

　　“中国平安这样有信心立下‘军令状’，在于对未来前景充满信心。”中国平安相关负责人解释。

　　此外，中国平安还明确表示，交易完成后，中国平安的银行业务将能互补，与集团的保险业务互相借力，并乐观估计银行业务的收入和净利润贡献水平预计也将获得显著提升，由于网点覆盖面进一步扩大，也有利于加速集团综合金融的发展。

　　不过，此次董事会上的相关议案还需过中国平安与深发展双方股东大会以及监管层这三关


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