主题：农业银行：解禁股上市交易 机构惜售可能性较大


　　今日,农业银行（601288）(601288)网下配售50.32亿A股将获解禁,市场对于机构投资者是否会在解禁日后集中抛售产生质疑。不过,大多数市场评论人士普遍认为,机构集中抛售的可能性并不大,相反很可能会惜售农业银行股票。

　　此前,农行(601288)H股在香港上市,境外机构投资者普遍看好农行H股的投资升值空间,美国投资管理公司资本集团旗下CRMC基金,卡塔尔投资局,摩根大通等农行前三大股东不断追加投资筹码,迅速转化为农行H股股价上涨的动力,支撑着农行H股股价一路上扬,10月11日,农行H股再创新高。分析认为,农行H股的优异表现有望带动A股股价提升,A股遭到套现的风险不大。

　　半年报显示,农业银行2010年上半年实现净利润459亿元,同比增长40.2%,实现全年盈利预测的55.3%。不良贷款余额和不良率持续双降,不良贷款余额由2009年底的1,202亿元下降到6月末的1,071亿元,不良贷款比率由2009年底的2.91%下降至2.32%。目前农行A股股价经过前一个时期的破发运行,已经基本调整到位,投资安全边际高,长期投资价值显现。

　　瑞士信贷近日分析称,选择A股、H股两地上市且A股股价较H股折让的个股,对于长期投资者而言,买此类股票的A股可能是更好的选择。瑞信首选农业银行。目前, 农行A股较H股折价率在25%左右,显著高于建行,工行和中行。按农行中期每股利润0.17元算,目前市盈率仅为9倍。即使按最低的分红标准看,派息率远远高于存款利息。这也是许多海外大机构看好农行,纷纷增持该股的重要原因之一。农业银行的成长性较为显著,从中长线走势看,农业银行突破3元概率极大。

　　此外,部分机构认为,按照农行昨日收盘价2.79元计算,农业银行此次解禁的市值仅为140亿元,远低于中国神华（601088）的逾3000亿元的解禁市值,其对市场的冲击可谓非常有限。



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