主题：佛山照明： 那一帘锂梦

　在刚刚涉足碳酸锂提取时，佛山照明已经在编织一个宏伟的梦想，“争取未来涵盖碳酸锂提取、锂电池材料和锂电池生产。”

　　9月17日，佛山照明终盘暴跌10%，收于18.08元。而就在前一交易日的9月16日，它大涨10.02%。在相邻的两个交易日里，它上演了方向截然相反的两种

　　其K线图清楚地显示出佛山照明的异动。从8月16日12.71元的最低价，到9月16日的20.09元，完成58%的巨大涨幅它只用了六个交易日，其中三个交易日更是连续涨停。

　　这是一波汹涌的锂概念行情。在以成飞集成为代表的锂概念股票连续大涨的带动下，同类题材股前仆后继，推波助澜，佛山照明是其中一个后来居上者。

　　“锂概念”不惧丑闻

　　与其他股票明显不同的是，佛山照明的大涨，伴随着多个丑闻。8月12日，佛山照明发布公告称，公司董事长庄坚毅及董秘邹建平因 “涉嫌违反证券法律法规”，遭到广东证监局立案调查。8月23日，佛山照明再次发布公告，公司股票从8月24日起停牌，原因是公司“将投资1亿元做锂电池项目”的董事会决议内容被提前公布，受到深交所关注。“内幕交易”和“泄露重大信息”两大丑闻，与“进军锂电池”的利好搅成一团，令佛山照明一度成为市场上最耀眼的话题主角。9月16日，被特停三周的佛山照明恢复交易，一个涨停赚足喝彩，一个跌停令人惊呆。

　　深圳某著名私募侯先生指出，从原因上分析，内幕交易发生的时间在2009年，证监部门立案调查公司高管，只是对陈年旧案的追究，对公司目前经营不会产生大的影响。“进军锂电池”信息的泄露，则显示出公司在信息披露和保密问题上存在重大问题，甚至存在配合资金炒作等违法违规行为。但显然，涉足“锂产业”对公司具有重大正面意义。

　　在进军锂电池产业之前，公司一直专注于照明产品的经营，心无旁骛。追溯佛山照明的锂电池足迹，最早的报道也只是一年前。2009年9月10日，佛山照明召开董事会，审议通过了《关于合资成立青海佛照锂能源开发有限公司的议案》。

　　根据公告内容，佛山照明将与拥有专利技术的华欧技术公司组建合资公司“青海佛照锂能源开发有限公司”。合资公司成立后，公司利用拥有的专利技术租用青海当地企业现有的厂房、设备提取生产碳酸锂。简而言之，佛山照明是看好合作伙伴“从盐液获得氯化锂”的专利技术和设备。据称，这项专利技术提取的碳酸锂含量高达99.3％，超过国家98％的规定指标1.3个百分点，其水平国际领先。

　　记者注意到，在刚刚涉足碳酸锂提取时，佛山照明已经在编织一个宏伟的梦想，“争取未来形成涵盖碳酸锂提取、锂电池材料和锂电池生产、新能源纯电动车生产的完整产业链。”不过，在当时看来，这只是一个美丽的设想，只不过股民们已经习惯了企业家们的童话思维。

　　彼时，佛山照明股价走势平淡。

　　老帅复出后的“梦想”

　　“涉锂的消息并未引起太大的动静，在一定程度上，与佛山照明长期只专注主业也有关系。”北京老股民王先生表示。试想一下，谁会指望一个从来只喜欢看电影的人，会对戏剧投入多大兴趣？“我们对掌舵人钟信才的秉性太了解了。”

　　9月18日下午，记者赶到位于汾江北路的佛山照明那栋已经使用了近20年的老旧办公楼时，门口保安告知一个遗憾的结果，董事长钟信才已经离开办公室。办公室于小姐告诉记者，钟信才刚从青海出差回来。

　　在众多投资者眼里，钟信才是佛山照明的另一个标识。他1964年即进入公司，1992年之后就担任公司董事长、总经理，做了近20年的公司掌舵人。在他的带领下，佛山照明从年产值500万元发展成为净利润数亿的著名企业。

　　上市后，佛山照明长期保持优良的业绩，并年年派发红利，十七年来一直未间断过，它共向股东派出了21亿多元的现金分红，比13亿元的总募资额多出8亿多元。它如同一只奶牛，不断地向股民回报“现金牛奶”。

　　在过去许多年里，业绩优良的佛山照明在银行的现金一直保持在10亿元左右。大量的资金存在银行，很多人劝他投资房产、股票，或者并购、扩充产能等，但都被拒绝。钟信才说，很多人因为盲目投资或搞资金托管而最终栽倒，连累了大批投资者。正是由于钟的坚持，佛山照明十多年的发展非常平稳。

　　2007年，钟信才从董事长位上退下后，佛山照明业绩出现明显滑坡，不得已，钟信才再次被请出山。今年4月，68岁的钟信才以年龄为由退出董事长职位，改任副董事长。在佛山照明出现“泄密门”事件、内幕交易事件后，原董事长庄坚毅请辞，卸任董事长刚满一百天的钟信才临危受命，再次出山执掌帅印。此时，他已经将涉足锂电池行业的航船起锚。

　　种种迹象表明，佛山照明的锂电池之旅有些突然。一是，向来固执地专注于主业发展的钟信才，出乎人的意料转向与主业并不相干的锂产业。二是甫一涉足，即迅速向该产业上中下游多个层面全线出击。钟信才的动作被人指为激进，这种作风，也并非钟信才惯有。从目前掌握的信息来看，佛山照明似乎在做一个锂产业大梦，这样的豪赌则另有一抹不计后果的味道。

　　豪赌或精妙布局？

　　投资锂电，可视为钟信才的“二次创业”。“我对自己的要求就是把佛山照明产业转型的框架搭起来，把佛山照明的产业链完善起来，趁现在身体还算好，把企业未来发展框架弄好。”在佛山照明股份大涨、各种负面消息漫天飞扬的时节，钟信才和副总兼董秘邹建平跑到青海，推进箭在弦上的锂产业项目。

　　公司证券事务代表郑元海表示：虽然公司近期受累于负面新闻，但作为发展战略，从锂资源开发到锂电池和纯电动车驱动总成的完整产业链规划不会受影响，各项工作正按计划推进落实。

　　虽然业内对钟信才强力推动佛山照明向锂产业转型的做法有“豪赌”的评论，但结合近一年来佛山照明的动作，人们发现，钟信才的锂产业链似乎悄然成形。

　　通过受让青海盐湖蓝科锂业股份有限公司(蓝科锂业)的股权的方式，佛山照明参股的青海佛照与之共同在青海省格尔木市察尔汗盐湖开发卤水锂资源。青海佛照持青海盐湖蓝科锂业股份有限公司30%的股份。为推动提锂技术投资合作项目，佛山照明向青海佛照增资877万元，至此，佛山照明向青海佛照的投资额达到3800万元。

　　据介绍，蓝科锂业投资5亿元建设的年产1万吨高纯优质碳酸锂项目于2007年4月开工，2008年8月开始试车，但因一项技术指标未能达到设计要求而受挫。青海佛照的专利技术正好用来弥补此缺陷。2010年9月3日，青海佛照、青海盐湖科技开发有限公司、青海威力新能源材料有限公司三方合作进行的“从卤水中以吸附法提取碳酸锂”项目的技术成果工业化展示装置通过了168小时的连续运行检验，各项指标均达到要求。

　　这个利好，正是9月16日佛山照明复牌时，其股价迅速封涨停的重要原因。

　　除了锂电池正极材料碳酸锂工业化生产的攻关，佛山照明早已物色好了生产锂电池的合作伙伴。8月18日，佛山照明与台湾上市公司必翔实业签订合作意向书，双方共享技术与市场资源。而后者于1989年成功研发出世界第一辆四轮电动代步车。2008年10月，必翔公司以独步全球的电池技术推出全电动汽车，2009年推出电动轻型机车。

　　根据合作意向书，佛山照明与必翔实业将共同建立磷酸铁锂正极材料的生产企业，预计总投资约1亿元人民币；共同建立锂动力电池生产企业，首期设计生产规模1亿安时/年，预计总投资约2.5亿元人民币；在佛山设立纯电动汽车生产基地，计划在年内完成生产20辆用于示范线路，2011 年内达到300辆/年，2012年内达到2000辆/年。必翔公司以专利技术入股，佛山照明以资金入股并占有51%的股份，初步估计后者的总投资额在1.8亿以上。

　　这是目前佛山照明投资锂产业中内容最丰富、投资额最大的一项合作。按照理想状态，该项合作解决了锂电池生产、动力锂电池和电动汽车的生产等重大问题，令佛山照明坐拥整个锂电池产业链。甚至，依靠必翔实业在海外取得的销售许可，其产品直接与国际市场对接。

　　显然，这只是理想状态，其间充满变数。为求慎重，佛山照明还进行多项合作。2010年3月，佛山照明以1.6亿元的成本，受让了合肥国轩高科动力能源有限公司20%的股权。该公司成立于2006年5月，主要经营锂离子电池及材料，公司并与安凯客车共同开发了全国首例30辆纯电动公交车，且已在合肥市示范运营，该项目被国家列入“科技部863 计划节能与新能源汽车重大项目”。

　　另外，从2010年初起，佛山照明与东昌电机（深圳）有限公司及佛山飞驰汽车制造有限公司签订协议，共同试制一辆 11.5 米长纯电动城市公交大巴，用于测试及展示使用。佛山照明为此提供了1200万元研发资金。

　　这是一盘回环出击的棋局！经过一年多的精心布阵，佛山照明已经大致绘制出锂产业的清晰轮廓图。

　　短期看不见收益

　　据悉，从转型锂产业后开始，钟信才一直是这个项目的第一负责人，这位拥有数十年企业管理经验的老帅目前正在完成他的“二次创业”。

　　对于外界担心钟信才能领军佛山照明转型多久的问题，钟信才表示，虽然自己年岁已大，要逐步地从公司退出，但只要现在主抓的新能源业务不成功，他就没理由完全退出。更好的消息是，佛山照明大股东欧司朗方面派出的董事，由去年的不支持转型转为支持。

　　一切看起来似乎都不赖，但这并非事情的全部。

　　根据粗略估算，从2009年开始涉足锂电池产业起，佛山照明投资和拟投资的资金约为3.9亿元。“这相当于佛山照明2008年和2009年两年净利润的总和。如果锂电池产业投资迟迟不能产生效益，势必会影响公司发展。”北京老股民王先生说。

　　国元证券深圳公司一位毛姓研究员指出，佛山照明利用合资公司，巧妙地在技术和资源上取得提取碳酸锂的快速突破，使得市场对其碳酸锂生产项目预期很好。但问题是，当前小型锂电市场增速不大，动力锂电市场还没真正开始，佛山照明碳酸锂市场需求量短期难言乐观。

　　他指出，不可否认，发展新能源车是现代汽车发展方向，但其关键点还是在动力电池上。而目前制约动力电池生产的瓶颈很多，正极材料、隔膜生产壁垒目前均未克服，这是摆在包括佛山照明在内的所有图谋抢滩锂电池动力汽车的企业面前无可回避的“王屋太行”。

　　除了同类企业一哄而起后的激烈竞争外，正极材料产品质量控制要求非常严格，其进入市场大多要通过使用者一年以上的测试认证，这将导致公司业绩迟滞。

　　曾调研过佛山照明的湘财证券研究员侯文涛也认为，佛山照明在短期内很难从锂产业中受益。他说，虽然其产业布局基本成形，但短期内能产生收益的项目只有合肥国轩高科已经投入城市营运的30辆纯电动公交车，其净利润十分有限。通过合资公司蓝科锂业开发卤水锂资源项目，目前仍停留在意向书层面。而最近对提取碳酸锂设备的测试结果也不尽人意，不排除需要大幅增加投入购买设备的可能，这部分设备投资估计需要5亿元，新设备采购到位后，从安装、调试到生产至少需要2到3年。

　　前述国元证券研究员指出，从目前来看，锂电池及新能源汽车概念股短期内很难产生实际业绩，概念炒作明显。一位股民在股吧中指出，佛山照明的中长期股价，不是机构、基金和股民可以左右的，中长期股价要视其锂产业发展成功与否而定，但其发展过程变数太大，目前很难说得清。

　　“锂电池产业的风险要辩证地看，二级市场上确实有些疯狂，但我认为，产业投资即便再多一点，也不至于过剩，谈不上要限制。”深圳创东方投资公司董事长肖水龙认为，从产业发展看，锂电池产业将在相当长一段时间内拥有广阔的发展前景，巨大的市场需求将是支撑锂电池产业发展的基石。即便相关投资当前呈现过热的迹象，这种过热也只会在一段很短的时间里存在，随着相关产品需求量的迅速提升，过热最终会被消化掉。



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