主题：RBS重申农业银行H股持有评级

RBS称，重申农业银行H股持有评级，调高目标价至3.92港元。

综合媒体10月25日报道，RBS发表研究报告，调高农业银行(01288)的目标价由3.55港元升至3.92港元，此相当预测2011年市帐率的1.66倍，以反映其第3季资产质素持续改善，但重申对其持有的投资评级，因指现价已反映其价值，及成本控制仍面临挑战。

RBS估计，农行第3季纯利227.67亿元人民币，按季升9%，估计净息差将按季扩阔2个点子至2.54%，估计非利息收入按季升17%至135.96亿元人民币；并估计期内净利息收入升609.33亿元人民币。

RBS指，农村银行业务仍是农行未来主要增长动力之一，指近期人行加息，将提升农行于2010年至2012年净利息收入各1.7%、7%及4.6%，提升其2010年至2012年盈利预测各2%、1.5%及0.4%，各至0.3、0.36及0.43元人民币。


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