主题：上海机场--世博效应如期显现

国信证券：岳鑫 2010-10-29 评级类别 中性 EPS预测 2010年 2011年 2012年 成长性 10-11年 11-12年
评级变动 维持 3.23% 17.19%
报告日昨收盘价: 13.87 目标价: 上涨空间:
价值评级 维持公司“中性”的评级。

世博效应如期显现
业绩大幅增长，世博效应如期显现
公司公告 2010 年三季报，实现营业收入 11.47 亿元，同比增长 31.76%；归属
母公司所有者的净利润 3.99 亿元，实现每股收益 0.21 元，同比增长 83.24%。
若剔除浦东航油的投资收益，归属于母公司所有者净利润同比增长 167.33%。
公司三季度业绩大幅增长源于低基数效应与世博效应。世博会参观者超过 7000
万人次，大幅超过我们一年前的预测，这也是公司业绩持续超预期的重要原因。
上海重归“一市两场”，虹桥开通地区航线
国内业务：由于浦东与虹桥两场国内航线重叠度接近 40%，虹桥机场二期启用
（2010 年 3 月），上海重归“一市两场”的竞争格局。值得注意的是，这一风
险极有可能被 2010 年的上海世博会的增量因素所掩盖。
国际业务：浦东机场的国际业务仍在稳步恢复；地区航线管制政


【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。