主题：深康佳投资映瑞光电进军LED领域

深康佳通过下属子公司参股映瑞光电，此次投资完成后，公司将持有映瑞光电36％的股权。此次投资将有利于确保上游发光二极管产品的货源供应，为未来公司LED电视发展打下基础。

深康佳A (000016：5.65，+0.05，↑0.89)11月20日发布公告，通过下属全资子公司东莞康佳电子有限公司出资2,250万美元等值人民币参股映瑞光电科技（上海）有限公司，投资完成后公司将持有映瑞光电36％的股权。公司对映瑞光电不具控股地位，此次投资是为了保证发光二极管（LED）供应而作的策略性投资，映瑞光电由香港皓腾公司及其管理团队负责营运管理。

从目前情况来看，液晶电视背光向LED发展的趋势非常明确。目前，国内主流彩电厂商都开始纷纷进入LED背光模组领域，公司此次投资映瑞光电进入LED领域，也符合未来发展的需要，有利于提升公司竞争力。

映瑞光电公司由于扩大规模需要资金，拟向深康佳及其他投资机构增资。2010年11月18日，公司下属全资子公司东莞康佳电子有限公司与香港皓腾有限公司、北京北大青鸟环宇科技股份有限公司、SBI & BDJB TECHNOLOGY LTD签署了《股权转让及增资协议》。莞康公司、北大青鸟公司、SBI公司约定共同受让香港皓腾持有的映瑞光电公司部分股权，同时东莞康佳、北大青鸟公司和SBI公司对映瑞光电公司进行增资。增资后，映瑞光电公司注册资本从1,000万美元增加至5,000万美元。

此次投资完成后，映瑞光电的股权结构变更为，香港皓腾出资625万美元，持有10％股权；香港皓腾代持20％股权，为技术股，用于对管理层及技术团队股权激励；深康佳出资2,250万美元等值人民币，持有36％股权；北大青鸟出资1,125万美元等值人民币，持有18％股权；SBI&BDJB Technology Ltd （北大青鸟与日本软银各出资50％成立）出资1,000万美元等值人民币，持有16％股权。

映瑞光电LED项目为上海市高新技术产业化重点推进项目，映瑞光电与上海临港集团共同在上海临港产业区打造国家级LED产业化示范基地，项目总投资约27亿人民币，其中一期投资约10亿人民币，项目将覆盖LED 产业上、中游关键环节，其设计、研发与制造的范围覆盖了从蓝宝石单晶制造、衬底材料、外延片、LED 芯片到封装测试，产品将用于LCD 电视背光模组、通用照明等领域。

映瑞光电目前计划在大陆建设1座工厂，并将根据市场需要逐渐建立和扩大产能。其一期项目工程已与2010年8月开工建设，项目产能预计为衬底年产40,000片，外延片年产20,0000片，芯片年产20亿颗，封装年产20亿颗，目前项目仍处于建设期，尚未取得收入。

我国是彩电生产大国，国内彩电厂商积极布局LED供应链、保证LED供应、有效降低生产成本是其必然选择，未来大尺寸液晶面板背光用LED 芯片、LED 封装的进口替代将是国内LED 产业发展的一个重要趋势，国内LED 应用构成将逐步由现有的景观照明、显示屏、小尺寸背光源向大尺寸背光源、通用照明过渡，未来LED产业值得长期看好。

公司2010年前三季度营业收入同比增长38％，其中第三季度由于受去年同期高基数的影响增速明显放缓，根据产业在线数据，7-8月份康佳LCD 电视销量增长36％，冰箱销量增长48％。公司前三季度毛利率同比下降3％，主要受外资品牌降价竞争冲击，国内品牌降价应对，拉低毛利率，导致公司主营业务盈利能力明显不佳。

深康佳A发布的2010三季报显示，公司前三季度实现营业收入124.82亿元，同比增长38.3％；净利润0.61亿元，同比下降42.6％，每股收益0.05元。

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