主题：对中资地产股要注意选股－德意志银

香港时间0831--德意志银行称，中资地产股的估值有吸引力，平均较每股净资产折让46%，而历史平均折让幅度为22%。但鉴于进一步紧缩担忧挥之不去，德银认为投资者需要注意选股。在地产开发股中，德银看好那些有国有企业背景、财务实力和销售状况强劲的开发商，比如万科A(000002.SZ)、中国海外发展(0688.HK)、恒大地产(3333.HK)和五矿建设(0230.HK)。其他股票中，那些资产负债状况紧张的开发商在信贷紧缩产生效果时表现可能不及行业领头羊，比如雅居乐地产(3383.HK)、富力地产(2777.HK)和世茂房地产(0813.HK)。出于规避通货膨胀考虑，德银看好主要的商业地产开发商，他们有更多的空间用于增加租赁且面临的政策风险较小；首选股包括恒隆地产(0101.HK)、 方兴地产(0817.HK)、人和商业(1387.HK)和SOHO中国(0410.HK)。雅居乐地产上周五收盘涨0.5%，至11.10港元，人和商业跌2.0%，至1.46港元。



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