主题：姚刚：基金业要坚守三条底线 坚决打击老鼠仓

2010年12月2日，第九届中国证券投资基金国际论坛在深圳举行。本届论坛主题为投资基金的多元化发展与规范。中国证监会副主席姚刚在论坛上表示，基金业要坚守三条底线，坚决打击老鼠仓。

　　以下为中国证监会副主席姚刚演讲实录。

　　【姚刚】尊敬的各位领导、各位来宾，女士们、先生们，大家早上好！

　　非常高兴参加第九届中国证券投资基金国际论坛，这是基金行业一年一度的盛会，去年是我来的，今年发的会议通知里面的日程，本来说应该是尚福林主席参加今天的论坛，并作主旨演讲。因为尚主席有紧急的公务，昨天离开了深圳。那么，作为分管基金监管工作的副主席，我想借这个论坛的机会，就基金业的发展谈几点看法。

　　一、当前基金业总体保持了稳定、健康的发展态势

　　去年以来，面对国际金融危机之后，国际国内金融环境的深刻变化，证监会认真分析和把握市场发展的新情况、新特点，在继续强化基础性制度建设，加快改革创新发展步伐的同时，按照市场化改革的方向，进一步巩固和完善基金业创新发展的相关制度安排，放松管制、强化监管、鼓励创新，推动行业规范运作，基金业呈现稳定、健康发展的态势。

　　截至今年10月底，62家基金管理公司，共管理资产超过3万亿元人民币。其中公募基金，657只，资产规模25000亿元；社保委托资产，31501亿元；企业年金1067亿元；特定客户资产1124亿元；基金的持股市值18957亿元，占沪深两市流通A股是值得10.61%，占各类专业机构投资者，我指的是保险公司、证券公司、合格境外投资者，社保、信托、企业年金等等，占所有这些专业机构投资者合计持股比重大约53%，超过了一半。

　　今年：一是坚持市场化的改革方向，提高基金产品审核的透明度和效率，较好的发挥了市场配置资源的基础性作用。

　　截至今年10月底，新批基金103只，比去年同期的95只增加了8%，基金业产品结构也得到了初步的改善，固定收益类产品得到了比较快的发展，合格境内投资者的基金审核发行显著加快，专户产品资产规模也是稳步增加。

　　同时，进一步加大了政务公开的力度，通过对基金募集申请审核情况，实行公示制度。就是我们把基金产品的申请，一受理就挂到网上了，这个是做了一个比较重大的改革。过去基金公司找中国证监会找的最多的就是要求批产品批的快一点，现在没人找了，因为一来就挂到网上，什么时候批出来，审核到什么程度，在网上一看就知道了。所以，这是提高了透明度，这个有利于业界及时了解审核的进度，对审核工作也可以进行比较有效的社会的监督。



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二是督促行业要坚守“三条底线”，强化行业监管，净化市场环境，提高合规意识。

　　组织基金公司开展了坚守“三条底线”的自查活动，通过自查，多数公司健全了投资、研发等重点部门和岗位的制度管理体系，开展了围绕“三条底线”的合规的培训，对自查中发现的问题进行了认真的整改。

　　与此同时，我们加大对基金管理公司“老鼠仓”、非公平交易和各种形式的利益输送行为的打击力度，严肃查处了两家公司，三名基金经理的“老鼠仓”行为，其中一名基金经理已经被依法移送司法机关追究刑事责任，另外两名被取消基金从业资格，并没收违法所得，处以罚款，并分别被罚终身进入市场和三年进入市场。通过强化责任追究，严肃了市场的法纪，维护了市场的秩序。

　　三是规范基金销售合评价行为，鼓励长期投资，拓宽支付渠道。

　　今年5月份，第一批七家机构和三家媒体注册成为协会会员，从事基金评价业务。多元化基金评价方法的引入，鼓励基金管理公司注重长期业绩，但是刚才刘鸿儒主席就这一点提出了希望大家思考的问题，说明工作做得还不好，还有继续改进的空间。但是，在朝这个方向努力。

　　同时，稳步推进第三方支付机构参与基金销售业务。目前，已经有11家基金管理公司正式启用上海汇付公司支付服务，我们叫第三方支付，开展网上基金销售，各项工作目前进展顺利。我们还会在这个方面进一步推动基金业拓宽销售渠道。

　　四是加大对创新的支持力度，不断推动产品创新和业务创新。到今年10月底，一共有9只创新产品，我这里讲的9只创新产品，就是这9只产品是过去中国的基金市场上没有的类型的产品，而且这里面有一部分产品在募集过程当中由于认购踊跃，实行了比例配售。就是不想募集那么多资金，但是钱来了很多，那只能像发行股票一样进行比例配售。

　　明确了基金和专户参与股指期货交易的相关政策，积极研究基金参与融资、融券业务规则，深入研究跨市场和跨境ETF的方案，为产品和创新创造了新的条件。

五是稳步扩大对外开放，提升基金业综合竞争能力。

　　到今年10月底已经批准了35家合资的基金管理公司，这35家公司管理资产达到了14240亿元人民币，占行业总资产的47%。

　　此外，截至今年10月底，共有10家基金管理公司获批在香港设立子公司，其中6家已获得资产管理等业务牌照，并在香港开展了业务。

　　基金管理公司通过“走出去”和“引进来”等方式，提高了境外资产管理能力，增强了风险管理意识。

　　二、充分认识基金业发展面临的挑战和机遇

　　自1998年第一只规范运作的基金成立以来，我国公募基金行业从无到有、从小到大，规范运作和风险管理水平不断增强，整体竞争力显著提高，逐步发展成为促进资本市场健康发展的重要力量。

　　当然现阶段基金行业的发展也确实面临一些新的情况、新的问题。比如说，行业内部竞争加剧，各基金管理公司对于销售渠道的争夺日趋激烈，产品发行比较困难。

　　过去说一年每家公司只批两只基金，当时有的人提出来，说这样是很不符合市场竞争的原则的。为什么呢？非常简单，那个老公司，比如说它已经有20只基金了，新公司只有2只基金，如果每年每家公司只批准2只基金的话，那么小的公司永远由于这种行政管制，它的基金数量是赶不上大公司的。每年大家都增加2只基金。那么现在呢，基金审批基本上放开了。但是，就带来了在同一时间发行基金的数量非常集中，那么对销售渠道的争夺日趋激烈。这是基金行业大家现在诉苦诉的比较多的地方。

　　但是历史上基金发行困难的时期绝不是这一次，历史上若干次基金发行非常困难的时期。

　　二是行业面临较大的外部的竞争压力。

　　基金公司，特别是公募基金管理公司，现在已经不是唯一从事资产管理业务的机构。曾经有一段时间他们是唯一的、垄断的进行资产管理的机构，现在它不再是了。现在商业银行、信托公司、证券公司、保险机构、私募基金，都在资产管理业务领域不断地拓展业务，有些机构近年来的发展速度大大超过了公募基金的发展速度。

　　三是人才流失问题比较突出。

　　近几年，一些从业年限比较长，业内知名度比较高的基金经理相继离开了公募基金的行业。这个市场上关注的也是比较多。

　　四是舆论和社会关注度增加。

　　有的基金公司的经理告诉我说，现在基金界是严重的被舆论化了。