主题：云南白药：短期增速放缓

云南白药是传统中药企业的龙头企业，拥有强大的品牌优势和卓越的营销管理能力，经营质量一直位居行业先进水平，值得我们长期关注。2008、2009年公司发展可能放缓，但2010年，随着新基地开始运转，新产品的上市，公司将进入新的发展阶段，不改公司的长期投资价值。我们维持2008和2009的盈利预测，EPS分别为0.84元和1.02元，对应动态市盈率分别为35.0倍和28.8倍，我们维持“增持”的投资评级。



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