主题：基金视点：投资布局蓝筹股

基金视点：投资布局蓝筹股
2011年01月06日 07:44　上海证券报　查看评论
　　新年伊始，随着蓝筹股的异动，其投资价值亦再度被基金关注。

　　诺安基金认为，“近期A股市场将由周期股唱主角。”以周期类行业为代表的大盘蓝筹股，目前估值水平接近历史底部，这是最大的优势。而且2011年度中国经济增长前景继续看好，周期类行业上市公司2011年度业绩增长更值得期待。

　　在摩根士丹利华鑫基金投研人士看来，展望2011 年，即使是各项政策回落到均值水平，也不会实质性地改变经济从谷底回升的基本情况。基于此项判断，摩根士丹利华鑫认为2011 年资本市场还是震荡上行的行情，只不过过程相对变化较为复杂而已。总体而言，经济复苏的道路并不平坦，2011年中国经济仍可能面临阶段性的输入性通胀和货币政策紧缩的挑战，但是，短期的波动不会改变中长期复苏的步伐。在全年配置上应偏重于周期性板块的个股，阶段性介入非周期性板块是一个较为合适投资策略。

　　事实上，多数基金投研团队均对经济长期向好持乐观态度。长信基金策略分析毛楠认为，PMI指标虽然短期有所回落，但其各主要指数仍显著高于50，显示经济处于明确扩张期。另外，新出口订单的回升显示外部经济处于复苏过程中，中国经济周期领先于国外经济体，所以依然较坚持经济向上的判断。

　　对于近期投资机会，南方基金杨德龙认为，1月19日开始，年报将陆续披露，年报行情拉开序幕。在年报披露期来临之时，可适度布局，以期待资金面改善带来的反弹，配置上重点放在低估值的大盘蓝筹股，以及高送转的成长股和消费类个股。一些权重板块，例如银行、地产、煤炭等在业绩增长的推动下，有望出现一波反弹行情，从而带动大盘重心上移。在当前宏观调控政策预期不佳的情况下，上市公司业绩增长成为支撑目前市场的主要力量，投资者可积极挖掘超预期盈利的个股。

　　展望2011年市场，杨德龙表示，依然维持乐观的态度，经济有望在1季度同比回升，海外美国经济复苏有望超出市场预期，在国内紧缩政策和价格管制的双管齐下作用下，通胀将得到有效控制。虽然在2010年许多中小盘股票涨幅过大，但金融地产等许多周期性行业估值处于较低水平，市场整体估值处于中性偏低的水平，2011年的市场仍然值得期待。

　　信达澳银中小盘基金经理曾国富则认为，由于2011年政策调控压力仍然很大，银行、地产等大盘蓝筹股仍难有趋势性机会，但大盘蓝筹估值已经很低，在一定的事件催化下，也具有相当的上升空间，对于这些板块应该本着相机抉择的原则进行配置。


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